最後更新日期： 2023-03-06
怎樣的股票適合長期投資？
我會說，獲利持續穩健成長的企業會是我選擇的必要條件之一。
那麼關於企業的獲利能力該從哪個指標來看呢？
最簡單的方式就是檢視企業的每股盈餘（EPS）的表現。
本篇我將和你詳細介紹：
- EPS是什麼？
- EPS計算公式
- EPS數據結果多久公布一次？
- 為什麼有些公司淨利很高但股價卻很低？
- 從營收到EPS，獲利過程一步步拆解給你看
- 如何用EPS判斷一家公司體質是否健全？
- EPS查詢方式（包含個股EPS表現、找出EPS創歷史新高的個股有哪些、台股1700多檔個股EPS排行）
目錄
EPS是什麼？
EPS的英文全名為Earning Per Share，也就是我們常聽到的「每股盈餘」，一般可以從財務三大報表中的「綜合損益表」找到這項指標數據結果。
EPS是一項用來衡量一家公司獲利能力的指標，簡單來說，EPS指的就是「每股可以賺多少錢？」，代表著一家公司的實質獲利情況。
透過檢視企業EPS的變化可以幫助我們了解該公司每季、每年獲利狀況，並與過去比較來評估該企業獲利表現是否維持穩健成長或是開始出現衰退的跡象。
EPS計算公式
EPS公式 = 稅後淨利 ÷ 流通在外普通股股數
舉例來說，A公司今年稅後淨利為1億元，流通在市場上的總股數為5000萬股（5萬張），EPS為2元。
B公司今年稅後淨利為5000萬元，流通在市場上的總股數為1000萬股（1萬張），EPS為5元。
這兩家公司雖然以獲利狀況來看A公司賺得比較多，但實際以EPS來評估會發現B公司的獲利表現相對於A公司來說，表現是更好的。
EPS多久公布一次？
一般來說，上市櫃公司財報通常會於每季公告一次：公布時間如下：
- 第一季（Q1）財報：5月15日以前（保險公司4月30日以前）
- 第二季（Q2）財報：8月14日以前（金控、證券、保險公司8月31日以前）
- 第三季（Q3）財報：11月14日以前（保險公司10月31日以前）
- 第四季（Q4）財報及年報：隔年3月31日以前
而有些公司會自行公布每月自結EPS結果（如金融股），這類能夠提早公布結果的公司，能夠讓投資人知道每月EPS的表現狀況，進一步推估今年獲利表現如何，做出相對應的規劃及動作。
為什麼有些公司淨利很高但股價卻很低？
從EPS的計算公式來看，決定EPS的其中一項因素與這家公司的「股本大小」有關，也就是說，在相同獲利下的兩家公司，流通在外的總股數越小的公司，EPS的表現就會越高，也意味著在同樣的資金（每股）下能創造出更多的盈餘。
以中信金（2891）來說，2021年稅後淨利為542億元，而玉晶光（3406）2021年稅後淨利為22.97億元，從獲利上來看兩者相差23倍多。
但為什麼中信金股價長期處於20幾元附近，而玉晶光股價卻在400元以上呢？
原因就在於股本大小反映出來的EPS表現結果。2021年，中信金EPS為2.73元，玉晶光EPS為20.52元，也就是說中信金每股能創造2.73元的獲利，而玉晶光每股卻能創造出20.52元的獲利。
因此不難發現在獲利表現上玉晶光要突出許多，這也是為什麼兩者股價差距如此懸殊。
從營收到EPS，獲利過程一步步拆解
我們先來看看整個架構圖，從一開始的營業收入，一層一層扣除掉在生產製造過程中所花費的成本及稅金後，最後所剩餘的淨利才是企業真實的獲利。
1、營業收入
一家企業的獲利，來自於公司出售產品或提供服務而產生的營業收入（營收），而營收是一切獲利的基礎。
有了營收，就代表企業真的賺了這些錢嗎？
其實不是的，因為還沒扣掉在生產製造時所花費的成本。
2、營業毛利
首先，營業收入要扣掉營業成本，包括原料、人工、製造費用…等，所剩餘的就是「營業毛利」，而常聽到的毛利率就是由這部分計算出來的。
毛利率（%）＝ 營業毛利 ÷ 營業收入 × 100%
毛利率的好壞能夠反映出一家公司的成本與營收之間的關係，企業在生產製造或提供服務時都會產生成本費用，而這項指標就是用來檢視企業是否有能力掌控生產成本，進一步評估該企業賺錢是否容易。
3、營業利益
營業毛利再扣掉營業費用，包含管理、銷售以及研發等與營運相關的費用後，所剩餘的就是「營業利益」，而營業利益率就是由這部分計算所得。
營業利益率（%）＝ 營業利益 ÷ 營業收入 × 100%
營業利益率能反映出一家公司的營業收入中有多少比例是由「本業」所賺取的，因此透過這項指標可以清楚知道企業本業的經營能力，營業利益率越高，代表公司管理和銷售能力越好，本業賺錢能力越強；反之，營益率越低，表示公司管銷能力不佳。
4、稅前淨利
營業利益加上本業以外的收入與扣掉支出後，就能得到「稅前淨利」的結果。
稅前淨利率（%）＝ 稅前淨利 ÷ 營業收入 × 100%
稅前淨利率這項指標可以用來檢視企業「本業以外損益」的情況，能夠避免買到本業賺錢，但受到業外虧錢影響的企業。檢視財報時，若「稅前淨利率大於營業利益率」就代表公司有業外收入，可能來自於出售土地、廠房、設備、匯兌損益、或業外轉投資的收入等。
5、稅後淨利
最後再將稅前淨利扣掉所得稅後，即可得到「稅後淨利」這部分就是公司賣出產品或服務後，所賺取的真實獲利，也能進一步得到EPS的結果。
稅後淨利率（%）＝ 稅後淨利 ÷ 營業收入 × 100%
如何用EPS判斷一家公司體質是否健全？
檢視企業近年來EPS的表現，能夠幫助我們快速評估一家企業財務狀況是否健全，試著觀察下列4家公司股票近3年EPS的表現，哪家公司會是你的選擇呢？
➊ A公司：前年EPS 2元，去年EPS 0.8元，今年EPS 2.2元。
➋ B公司：前年EPS 1.6元，去年EPS 1.9元，今年EPS 2.2元。
➌ C公司：前年EPS 2元，去年EPS 1.9元，今年EPS 2元。
➍ D公司：前年EPS 2元，去年EPS 1.7元，今年EPS 1.4元。
要選擇作為長期投資的標的，只有B公司及C公司這2家公司符合條件。
首先A公司獲利情形大好大壞，較適合做價差；B公司獲利逐年成長，屬於成長型的公司，適合風險承受度較大的投資人作為長期投資的選擇；C公司獲利穩定，適合保守型投資人常作為長期投資的選擇；D公司獲利逐年衰退，就不會是長期投資所選擇的標的。
EPS表現的好壞與股價通常會有正相關的現象，因此有了這個概念之後，在檢視一家公司獲利能力的表現時，可以藉由過去近5年的EPS表現來做判斷，評估該公司在獲利能力表現上是否能夠維持穩定甚至是持續成長，對於這類的公司才是值得長期投資的選擇。
EPS查詢方式
能夠查詢EPS的網站及軟體有很多，投資人可以選擇自己習慣的網站來使用，這邊我也分享一個我常用來查詢EPS的網站「Goodinfo！台灣股市資訊網」。
以下將和你分享3種查詢方式及查詢流程，分別為：
- 個股EPS表現
- 快速找出EPS創歷史新高的個股有哪些
- 台股1700多檔個股EPS排行
1.個股EPS查詢流程：
Step 1、進入網站後，於上方搜尋欄輸入你想查詢的個股名稱或股票代碼
Step 2、以台積電（2330）為例，輸入股票代碼後點選左側資訊欄「損益表」
Step 3、可自行調整你想看的財報是「季報」還是「年報」…等資訊，EPS的結果會於最下方呈現
2. EPS創歷史新高的個股查詢流程：
Step 1、進入網站後，點選左側資訊欄「類股一覽」→「智慧選股」→「獲利狀況」→「EPS創新高／低」，再根據你想查詢內容選擇條件。
Step 2、這邊以「單季EPS創歷季新高」為例，選擇之後就會列出所有相關個股，再結果顯示看會以「＋」或「－」來表示，「＋1」表示歷史所有季度排名第1高；「－2」表示歷史所有季度排名倒數第2低。
3. EPS排行查詢流程：
Step 1、進入網站後，點選左側資訊欄「類股一覽」→「熱門排行」→「獲利排行」→「每股稅後盈餘（EPS）」，根據你想查詢內容選擇條件。
Step 2、這邊以「年度EPS最高」為例，選擇之後就會列出台股1700多檔個股年度EPS由高到低依序排行。
以2021年來說，EPS排名第一的為大立光（3008）EPS 139.28元、第2名為聯發科（2454）EPS 70.56元、第3名為鈊象（3293）EPS 67.21元。
首頁顯示出排行前1~300名的個股，如果要查詢300名以後的個股名單，就要先點選上方「排名範圍選擇」選擇你要的條件。
結論
一家企業的獲利能力表現與股價息息相關，因此在挑選值得長期投資的股票時，除了要檢視該企業過去獲利表現狀況，也要考慮未來發展前景，畢竟「股價反映的是未來」，而你看到的財報都已經是過去式，如果只根據過去的表現就斷定未來，那麼很容易就會掉進投資陷阱當中。
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免責聲明：本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考，並不具任何操作建議之意圖，請讀者應審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。
