【新手入門】流動比率、速動比率有什麼差異?如何使用及查詢?

最後更新日期: 2022-09-09

【新手入門】流動比率、速動比率有什麼差異?如何使用及查詢?

對於投資人而言,一家越會賺錢的企業,越容易吸引投資人的目光,因此多數人在選擇企業時,通常會著重於檢視企業的獲利能力,如毛利率營業利益率以及淨利率…等財務指標。 

不過,一家獲利能力優秀的企業就沒有倒閉的風險嗎? 

還是有可能的,若一家企業雖然表面上有在獲利,但是若無法償還到期的債務,也就是周轉不靈,就容易出現財務上的危機,進一步使企業面臨倒閉的風險。 

因此,在評估一家企業時,除了檢視企業的獲利能力之外,也要留意企業的償債能力。 

本篇將和各位分享2個檢視企業償債能力的指標,也就是「流動比率」及「速動比率」。

動比率(Current Ratio)是什麼?

流動比率是用來評估一家企業在短期(一年內)償還債務的能力,也能夠顯示出企業是否有能力來應付短期債務的要求,因此這項指標數值結果越大,表示企業財務狀況越健康,短期償債能力越好。

流動比率公式

流動比率的計算公式流動比率的結果顯示出「流動資產」與「流動負債」之間的關係,間單來說,當流動資產大於流動負債,代表著一家企業短期償還債務的能力越強;相反的,流動資產小於流動負債意味著短期償還債務的能力越差。

流動比率公式
  • 流動資產:指的是能夠在1年之內變現的資產。例如:現金、存貨、應收帳款、有價證券…等。
  • 流動負債:指的是1年之內到期須償還的債務。例如:短期借款、利息、應付票據…等。

速動比率(Quick Ratio)是什麼?

速動比率同樣是用來衡量企業償債能力的指標,但相較於流動比率而言,速度比率評估的方式更為嚴格。 

一般來說,流動資產中的「存貨」及「預付款項」被視為是變現能力差的項目,因此在計算時會予以扣除,只採用其餘較能即刻變現的項目,經過計算後的結果更能顯示出企業遇上短暫危機時的償還債務能力。

速動比率公式

速動比率的計算是由「速動資產」除以「流動負債」,而速動資產是由流動資產扣掉存貨以及預付款項的項目後,剩餘能立即變現的的資產金額。 

由於這項指標的計算方式不將無法快速變現的存貨及不可動用預付款項列入考慮,因此在變現能力上比流動比率來的快

速動比率公式
  • 存貨:指的是為了滿足未來需求所累積的商品,如原物料、零組件、成品、半成品…等。
  • 預付款項:指企業預先支付的費用,通常金額不大,因此對於整體計算結果來說影響並不大。

流動比率與速動比率數值意義

綜合來說,流動比率速動比率這兩項指標都是用來衡量一家企業短期財務風險的指標。

一家財務健全的企業,通常流動資產會大於流動負債,這意味著當企業短期需要用錢時,至少能有足夠的流動資產可以變現償還債務。 

也因此一家企業的流動比率如果低於100%(流動資產小於流動負債)通常這家企業會被認為短期內財務風險是相對較高的,也暗示著該企業可能會有財務危機的狀況。 

所以,一般在觀察流動比率時,其數值結果會以「高於150%」作為基準,這代表著這家企業財務狀況及償債能力較佳。 

而速動比率一般會以「高於100%」作為基準,代表企業具有在短時間內能夠即時變現的能力,可以隨時償還債務。

流動比率與速動比率使用原則

檢視企業這兩項財務狀況時,應把握以下兩個原則: 

原則1、進行評估時,以同產業相互比較

由於各產業經營情況及特性不同,因此在衡量不同企業彼此之間的流動比率及速動比率時,應以同產業進行比較才有意義,才能清楚知道在同產業中哪家企業更為優良。 

原則2、並非數值越高就越好

前面提到,在觀察一家企業的流動比率及速動比率以150%及100%為基準,因此數據結果只要在基準值以上越高就越好? 

其實不盡然,雖然高流動比率及速動比率代表著一家企業短期可運用的資金充足,償債能力佳。 

但換個角度來看,若這兩項數據比率太高,也透露出企業運用資金的效率相對較低,擁有較多的閒置資金,投資策略偏向保守等問題。

流動比率與速動比率範例

一般來說,衡量一家企業償債能力的好壞,通常可以藉由流動比率速動比率這兩項指標來檢視,並以150%及100%作為判斷基準。 

不過,不同產業的企業可能會因為本身的產業特性不同的關係,而影響這兩項指標的結果,也就是說,並不是數據低於基準值的企業就列入劣質企業,在檢視時需要把該企業所屬的產業特性也一併納入考量。 

舉例來說,美股中零售業,如好市多 Costco(COST)、沃爾瑪 Walmart(WMT)、克羅格 Kroger(KR)、達樂公司 Dollar General(DG)…等,或是台股中同樣屬於零售產,如全家(5903)、寶雅(5904)、統一超(2912)、麗嬰房(2911)…等。 

流動比率與速動比率範例

這類產業通常應付帳款的部分比例較高,因為一般通路商在進貨之後隔一段時間才會支付貨款給供應商,因此在這樣的情況下流動負債普遍顯得較高,進而導致流動比率及速動比率等兩項數值偏低,甚至低於評估的基準值。 

但這就意味著這類的企業沒有表現空間或不值得投資人關注嗎? 

其實若只根據這兩項數據就將這些股票列為不理想的投資標的,這樣的判斷標準或許太過武斷,反而容易錯過像 Costco、Walmart、Dollar General、Kroger…等這些近幾年來持續成長的企業。

如何查詢流動比率和速動比率?

台股查詢方式:

以台積電(2330)作為例子,你可以到以下兩個網站查詢流動比率和速動比率的數據:

1. 財報狗

2. HiStock嗨投資

美股查詢方式:

1. Macrotrends

2. Morningstar

3. moomoo APP

總結

多數投資人都希望可以投資一間會賺錢的公司,因此在投資之前就要先了解公司本身的財務狀況,除了要知道該公司的獲利能力外,其償債能力也要多加留意。

若一家公司本身流動比率及速動比率基於基準值,意味著償債能力較弱,進而影響企業未來的營運表現。

不過,除了檢視這兩項指標之外,投資人也能一併檢視其它指標,如損益表及資產負債表的數據,藉此更深入分析一家公司本身的財務狀況,才不會陷入使用單一指標的盲點。

指標名稱流動比率速動比率
指標意義衡量企業償債能力衡量企業償債能力
指標說明評估一家企業在短期(一年內)是否有能力來應付短期債務的要求相較於流動比率,速度比率評估的方式更為嚴格,計算時只採用能立刻變現的項目,更能顯示出企業遇上短暫危機時的償還債務能力
數據意義數據結果越高,償債能力越好;數據結果越低,短期財務風險相對較高與流動比率類似,數據結果越高,公司的財務風險越小;數據結果越低,財務風險相對較高
評估基準優:高於150%劣:低於100%優:高於100%劣:低於50%

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文章轉載自《Spark Spark Finance

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