最後更新日期: 2023-03-06
投資人關注一家企業的財務指標,多半會以這家企業的獲利能力作為做主要的關注項目。
不過,一家企業償還債務的能力也同樣是投資人應該關注的地方,企業的資本來源可能是由舉債或股東出資而來。
該如何判斷企業財務槓桿的使用程度?投資人可以觀察「負債權益比」這項指標。
這篇文章會介紹負債權益比(Debt To Equity Ratio)的方方面面,內容包括
什麼是負債權益比?
負債權益比(Debt To Equity Ratio, D/E),又稱債務權益比或債務股本比,在財務分析上是衡量一家企業財務槓桿的指標,可用來顯示出企業的借貸債務的高低,因此也被視為財務槓桿的使用程度。
從負債權益比的數據結果,可以幫助投資人了解一家企業的資產組成中債務與股本的關係,其資金來源是以債務融資還是以股權融資為主。
這項數據指標對債權人(如銀行)來說是一項重要參考指標,因為負債權益比越高,代表企業在營運上使用較高舉債來運作,而不是企業本身自有的資本。因此,債權人可能會面臨款項無法收回的風險。
負債權益比公式與計算
負債權益比的計算方式是由「總負債」除以「股東權益」所得到的結果,反映出企業的債務與股東權益的比例,這兩項數據我們能從資產負債表中找到。
- 負債:指企業因為過去的交易或其他事項所形成的債務,這些債務必須在未來償還。
- 股東權益:指企業所擁有的自有資本,也稱淨資產,主要包含股本、資本公積及保留盈餘等。
若企業舉債越多,其總負債高於股東權益,代表企業對債權人的保障程度較低,本身使用較高的財務槓桿比例較高;反之,若股東權益高於總負債,則表示企業對債權人來說保障程度較高。
舉例來說,假設A公司的資產負債表中顯示,股東權益為200萬元,總負債為100萬元,那麼A公司的負債權益比即為50%。
- 負債權益比=100÷200×100%=50%。
負債權益比查詢
負債權益比能利用各家公司資產負債表計算得到結果,或是利用以下兩個網站查詢,要注意的是兩個網站中所用的項目名詞皆不相同,請參考括弧內的欄位:
負債權益比高低代表什麼?
債務多就一定有問題?對多數人來說答案是肯定的。
一般來說,企業過度的舉債,會讓投資人及債權人擔心企業是否有償還債務的能力,因為如果無力償還債務,嚴重的話企業可能面臨破產倒閉。
那麼債務越少越好?不盡其然。
如果企業本身資金不多,就可能無法有效替公司創造更多的獲利機會。因此企業擁有適度的債務並不完全是一件壞事。
高負債權益比
從計算公式來看,當負債權益比>1,代表企業的總負債高於股東權益(分子大於分母)。對於企業來說,運用舉債的方式能發揮出槓桿的作用,只要運用得宜,能替企業帶來更高的獲利結果。
不過由於高負債權益比,代表企業使用較高的財務槓桿,企業要還款的利息成本也會增加,經營風險也會相對提升,對債權人來說也會比較沒有保障。
萬一遇到景氣衰退的情況下,在企業創舉債過高,可能會無法撐過那段日子,造成獲利無法應付還款的金額時,會提升企業生存的風險。
但是如果企業好好運營財務槓桿,在景氣好時,投資報酬率高於借貸的利率時,此財務槓桿的運作就能夠帶來正面的效果,對企業來說就不會是一件壞事。
低負債權益比
當負債權益比<1,代表企業的總負債低於股東權益(分子小於分母),代表企業運用槓桿的程度較低。面對景氣不好時,就能夠降低債務償還的壓力,對經營風險也會較小。
但企業如果沒有充分發揮財務槓桿的作用,對於未來發展可能會使獲利能力無法得到有效提升,替股東賺錢的能力就會因此下降。
評估負債權益比時要注意什麼?
在評估負債權益比時,一般會以相同產業族群類股來相互進行比較才有意義,並且會以長期趨勢來進行評估。這是因為不同產業類別其公司資產結構不盡相同,有些產業負債權益比會較高如金融業、租賃業以及營造業…等,代表這類產業營運的方式運會使用較高的槓桿來運作。
總結
負債權益比是一項用來評估企業財務槓桿的指標,雖然使用高財務槓桿的企業看似投資風險較高,但如果企業沒有善用財務槓桿,對於企業的發展可能無法有效成長。
所以一家企業擁有合理的負債,對於營用方面有機會能夠創造更大的投資報酬率,對企業帶來正面的效益。
了解什麼是負債權益比後,
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文章轉載自《Spark Spark Finance》
免責聲明:本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考,並不具任何操作建議之意圖,請讀者應審慎考量投資風險,並就投資結果自行負責。
我一直都想了解负债权益比如何计算,谢谢你的文章让我有了深一步的了解!
希望對你有幫助~
分享得很清晰,感谢版主!
终于学会了怎么看负债权益比
很高興幫助到你😊
感謝版主分析 讓我更好了解這些複雜的財報資訊
希望對你有幫助😁
很受用的資訊,感謝分享。
😁
非常感謝版主精闢的分析 讓我對於負載比有了更深一層的概念 期待之後有更多文章
我會繼續努力😁
本來覺得負債權益比會很難理解,看完版主的文章,瞬間懂了
太好了😁