最後更新日期： 2023-03-06
每年下半年開始，進入除權息旺季，我們經常會聽到某某公司即將要除權息，今年配發了多少的股利，很多投資人便會開始思考是否該參加除權息。
近年，存股風氣盛行，領股利對於存股族來說就像是發「年中獎金」一樣，那究竟什麼是除權息、填權息、貼權息？除權息後參考價該如何計算？如何查詢除權息相關訊息？以及該不該參加除權息呢？
本篇文章都將詳細為你說明。
目錄
什麼是除息、除權、除權息？
每年各家公司都會根據過去一年的盈餘獲利狀況，並把部分的盈餘以「股利」的方式回饋給股東們，一般發放股利的方式有三種：
- 現金股利（除息）
- 股票股利（除權）
- 同時發放現金及股票（除權息）
除息指的是以「現金」的形式分配給股東，也就是所謂的「現金股利」，而除權則是分配「股票」給股東們，也稱作「股票股利」。
如何參加除權息？
只要在除權息日前一日持有股票，就會自動參加除權息喔，舉例來說，A公司7月1日為除息日，只要在6月30日仍持有股票，就可以參加除息。
如果在7月1日才買進股票可以參加除息嗎？
答案是不可以的，只有在除息日以前持有股票（即便是6月30才買股票）才有參加除息的資格。
那麼如果想在除息後賣出股票，最快可以在什麼時候賣出呢？
在7月1日除息日當天就可以賣出股票，因為當天你已經參加除息了，只要派發股利的日期到了仍會領到股利。
如果不想參加除息怎麼辦？
那就必須在6月30日收盤前賣出股票，否則7月1日就會自動參加除息喔。
除息、除權、除權息計算方式
除息
除息是以「現金」的形式派發股利給所有股東，也可以稱做「配息」，假設公司今年將配發每股2元的現金股利，那麼投資人根據手中持有的總股數得到相對應的現金股利。
假設A先生持有該公司股票500股，B先生持有3張（1張等於1000股）股票，那麼A先生共可以獲得1000元現金股利，B先生可以得到6000元。
A先生：500（股）×2（元／股）＝1000元
B先生：3000（股）×2（元／股）＝6000元
除權
除權則是以「股票」的形式配發給所有股東，假設公司今年將發放1元的股票股利，那麼投資人同樣可以根據手中持有的總股數得到相對應的股票股利。
計算除權時能領到多少股票時，通常股票的面額是每股10 塊，因此配發1元的股票股利，代表每持有一股股票將可以獲得0.1股。
假設A公司今年配發1元股票股利，B公司今年配發1.5元股票股利，而C先生持有A公司股票500股，持有B公司的股票800股。
那麼A公司配發股利後，C先生持有A公司的股票將由原本的500股增加為550股，持有B公司的股票將由原本的800股增加為920股。
A公司股票股利：1（元）÷10（元）×500（股）＝50（股）
B公司股票股利：1.5（元）÷10（元）×800（股）＝120（股）
除權息
如果公司今天不但配發1元的現金股利同時也配發1元股票股利，那麼持有2張該公司的股票，共可以領到多少現金及股票呢？
只要透過除息及除權的計算方式就可以知道答案，持有2張的投資人共可以獲得2000元的現金股利及200股的股票股票，也就是說除權息後，持股將由2張（2000股）增加為2.2張（2200股）。
現金股利＝1（元／股）×2000（股）＝2000（元）
股票股利＝1（元）÷10（元）×2000（股）＝200（股）
為什麼除權息後，股價會降低？
由於除權息日當天，公司將股利發放給股東之後，其價值將會減少，為了使除權息前與除權息後公司的價值一致，也讓投資人持有該公司股票的權益不變，除權息當日就會將公司配發的股利價值從股價中扣除，扣除後計算的結果即為除權息參考價。
因此公司發放股利給股東的同時，若是配發現金，當日的開盤價將會是前一天股價減去每股配息的金額，稱為除息；如果是配發股票，除權當日將會進行拆股，股價則會扣除等同所發放股票的價值，稱為除權。
除息、除權、除權息後參考價計算
除息後參考價計算
假設一家公司當年度只有配發1元「現金股利」，在除息日前一個交易日收盤價為50元，那麼除息後參考價即為49元，也就是扣掉公司發放1元的現金股利。 因此股東們的權益不變，雖然股價降低至49元，但是股東可以領到1元的現金股利，整體價值是不變的。
除息後參考價：除息前一日收盤價－現金股利＝50－1＝49元
除權後參考價計算
假設一家公司當年度沒有配發現金股利，而是配發1元的股票股利，在除權日前一個交易日收盤價為50元，那麼除權後參考價即為45.45元。
除權參考價＝除權息前一日收盤價÷（1＋股票股利÷10）＝50÷（1＋1÷10）＝45.45元
除權息後參考價計算
假設一家公司當年度除了配發1現金股利，同時也配發1元的股票股利，在除權息日前一個交易日收盤價為50元，那麼除權息後參考價即為44.55元。
計算同時發放現金及股票股利的參考價時，記得「先除息，再除權」。
除權息參考價＝（除權前一日收盤價－現金股利）÷（1＋股票股利÷10）＝（50－1）÷（1＋1÷10）＝44.55元
什麼是填權息、貼權息？
除權息過後，如果股價能夠在未來一段時間後重新回到除權息前一日的收盤價格，就稱為是「填權息」，但如果股價在除權息後遲遲無法回到除權息前一日的收盤價格，則稱為「貼權息」。
舉例來說，假設一家公司配發2元的現金股利，在除息前一日的收盤價為50元，因此除息後參考價為48元，數日後只要股價回升到50元，代表「填息」完畢；但是如果股價在除息後卻持續下跌，遲遲無法回到50元，就稱為「貼息」。
該參與除權息行情嗎？
決定要不要參加除權息行情，你可以先考量該檔股票是否有能力完成「填權息」，千萬別以為領到股利就是賺到，如果除權息後股價無法順利填權息，那麼即便領到了股息，卻也可能因此賠了價差。
該如何判斷是否能順利填權息呢？簡單藉由以下3點判斷，如果都有符合就能提升填權息的機率。
1.你可以觀察這家公司過去股利配發況狀，是否都能在股利發放後完成填權息。
2.這家公司獲利狀況是否仍然維持成長的趨勢，如果是，那麼未來填權息的機率就會提升。
3.這家公司今年發放高股息是否來自賣掉一次性資產而產生的高獲利，如廠房、土地…等，那麼就要進一步觀察這家企業是否真的有在賺錢，如果沒有就要特別小心。
個股除權息資訊查詢
若想查詢個股除權息相關資訊，可以利用下面這3個網站查詢：
快速查詢即將要除息、除權的股票
如果你想要查詢近期「即將」要除權息的股票有哪些？可以利用下面這3個網站查詢除權息日程表：
結論
參加除權息雖然感覺像是多了一筆額外的金錢，但要知道除權息後能不能完成填權息才是重要的關鍵，免得落入高股息陷阱之中！
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延伸閱讀
免責聲明：
本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考，並不具任何操作建議之意圖，請讀者應審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。
版主寫得好仔細，一看就清楚除權息是什麼，謝謝分享
😊
這篇真的是值得給大家收藏，很多投資人喜歡存股，有部分的目的就是為了領股息，但很多人不認識除權息、填權息。
好文一篇，必推。
謝謝😎