一文看懂什麼是除權息、填權息、貼權息?除權息後參考價該如何計算?

一文看懂什麼是除權息、填權息、貼權息?除權息後參考價該如何計算?

每年下半年開始,進入除權息旺季,我們經常會聽到某某公司即將要除權息,今年配發了多少的股利,很多投資人便會開始思考是否該參加除權息。

近年,存股風氣盛行,領股利對於存股族來說就像是發「年中獎金」一樣,那究竟什麼是除權息、填權息、貼權息?除權息後參考價該如何計算?如何查詢除權息相關訊息?以及該不該參加除權息呢?

本篇文章都將詳細為你說明。

什麼是除息、除權、除權息?

每年各家公司都會根據過去一年的盈餘獲利狀況,並把部分的盈餘以「股利」的方式回饋給股東們,一般發放股利的方式有三種:

  • 現金股利(除息)
  • 股票股利(除權)
  • 同時發放現金及股票(除權息)

除息指的是以「現金」的形式分配給股東,也就是所謂的「現金股利」,而除權則是分配「股票」給股東們,也稱作「股票股利」。

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如何參加除權息?

只要在除權息日前一日持有股票,就會自動參加除權息喔,舉例來說,A公司7月1日為除息日,只要在6月30日仍持有股票,就可以參加除息。

如果在7月1日才買進股票可以參加除息嗎?

答案是不可以的,只有在除息日以前持有股票(即便是6月30才買股票)才有參加除息的資格。

那麼如果想在除息後賣出股票,最快可以在什麼時候賣出呢?

在7月1日除息日當天就可以賣出股票,因為當天你已經參加除息了,只要派發股利的日期到了仍會領到股利。

如果不想參加除息怎麼辦?

那就必須在6月30日收盤前賣出股票,否則7月1日就會自動參加除息喔。

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除息、除權、除權息計算方式

除息

除息是以「現金」的形式派發股利給所有股東,也可以稱做「配息」,假設公司今年將配發每股2元的現金股利,那麼投資人根據手中持有的總股數得到相對應的現金股利。

假設A先生持有該公司股票500股,B先生持有3張(1張等於1000股)股票,那麼A先生共可以獲得1000元現金股利,B先生可以得到6000元。

A先生:500(股)×2(元/股)=1000元

B先生:3000(股)×2(元/股)=6000元

除權

除權則是以「股票」的形式配發給所有股東,假設公司今年將發放1元的股票股利,那麼投資人同樣可以根據手中持有的總股數得到相對應的股票股利。

計算除權時能領到多少股票時,通常股票的面額是每股10 塊,因此配發1元的股票股利,代表每持有一股股票將可以獲得0.1股。

假設A公司今年配發1元股票股利,B公司今年配發1.5元股票股利,而C先生持有A公司股票500股,持有B公司的股票800股。

那麼A公司配發股利後,C先生持有A公司的股票將由原本的500股增加為550股,持有B公司的股票將由原本的800股增加為920股。

A公司股票股利:1(元)÷10(元)×500(股)=50(股)

B公司股票股利:1.5(元)÷10(元)×800(股)=120(股)

除權息

如果公司今天不但配發1元的現金股利同時也配發1元股票股利,那麼持有2張該公司的股票,共可以領到多少現金及股票呢?

只要透過除息及除權的計算方式就可以知道答案,持有2張的投資人共可以獲得2000元的現金股利及200股的股票股票,也就是說除權息後,持股將由2張(2000股)增加為2.2張(2200股)。

現金股利=1(元/股)×2000(股)=2000(元)

股票股利=1(元)÷10(元)×2000(股)=200(股)

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為什麼除權息後,股價會降低?

由於除權息日當天,公司將股利發放給股東之後,其價值將會減少,為了使除權息前與除權息後公司的價值一致,也讓投資人持有該公司股票的權益不變,除權息當日就會將公司配發的股利價值從股價中扣除,扣除後計算的結果即為除權息參考價

因此公司發放股利給股東的同時,若是配發現金,當日的開盤價將會是前一天股價減去每股配息的金額,稱為除息;如果是配發股票,除權當日將會進行拆股,股價則會扣除等同所發放股票的價值,稱為除權

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除息、除權、除權息後參考價計算

除息後參考價計算

假設一家公司當年度只有配發1元「現金股利」,在除息日前一個交易日收盤價為50元,那麼除息後參考價即為49元,也就是扣掉公司發放1元的現金股利。 因此股東們的權益不變,雖然股價降低至49元,但是股東可以領到1元的現金股利,整體價值是不變的。

除息後參考價:除息前一日收盤價-現金股利=50-1=49元

除權後參考價計算

假設一家公司當年度沒有配發現金股利,而是配發1元的股票股利,在除權日前一個交易日收盤價為50元,那麼除權後參考價即為45.45元。

除權參考價=除權息前一日收盤價÷(1+股票股利÷10)=50÷(1+1÷10)=45.45元

除權息後參考價計算

假設一家公司當年度除了配發1現金股利,同時也配發1元的股票股利,在除權息日前一個交易日收盤價為50元,那麼除權息後參考價即為44.55元。

計算同時發放現金及股票股利的參考價時,記得「先除息,再除權」。

除權息參考價=(除權前一日收盤價-現金股利)÷(1+股票股利÷10)=(50-1)÷(1+1÷10)=44.55元

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什麼是填權息、貼權息?

除權息過後,如果股價能夠在未來一段時間後重新回到除權息前一日的收盤價格,就稱為是「填權息」,但如果股價在除權息後遲遲無法回到除權息前一日的收盤價格,則稱為「貼權息」。

舉例來說,假設一家公司配發2元的現金股利,在除息前一日的收盤價為50元,因此除息後參考價為48元,數日後只要股價回升到50元,代表「填息」完畢;但是如果股價在除息後卻持續下跌,遲遲無法回到50元,就稱為「貼息」。

填權息、貼權息

該參與除權息行情嗎?

決定要不要參加除權息行情,你可以先考量該檔股票是否有能力完成「填權息」,千萬別以為領到股利就是賺到,如果除權息後股價無法順利填權息,那麼即便領到了股息,卻也可能因此賠了價差。

該如何判斷是否能順利填權息呢?簡單藉由以下3點判斷,如果都有符合就能提升填權息的機率。

1.你可以觀察這家公司過去股利配發況狀,是否都能在股利發放後完成填權息。

2.這家公司獲利狀況是否仍然維持成長的趨勢,如果是,那麼未來填權息的機率就會提升。

3.這家公司今年發放高股息是否來自賣掉一次性資產而產生的高獲利,如廠房、土地…等,那麼就要進一步觀察這家企業是否真的有在賺錢,如果沒有就要特別小心。

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個股除權息資訊查詢

若想查詢個股除權息相關資訊,可以利用下面這3個網站查詢:

Goodinfo!台灣股市資訊網

財報狗

Yahoo!股市

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快速查詢即將要除息、除權的股票

如果你想要查詢近期「即將」要除權息的股票有哪些?可以利用下面這3個網站查詢除權息日程表:

Goodinfo!台灣股市資訊網

PChome股市

HiStock嗨投資

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結論

參加除權息雖然感覺像是多了一筆額外的金錢,但要知道除權息後能不能完成填權息才是重要的關鍵,免得落入高股息陷阱之中!

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延伸閱讀

免責聲明:

本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考,並不具任何操作建議之意圖,請讀者應審慎考量投資風險,並就投資結果自行負責。

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在〈一文看懂什麼是除權息、填權息、貼權息?除權息後參考價該如何計算?〉中有 4 則留言

  1. 這篇真的是值得給大家收藏,很多投資人喜歡存股,有部分的目的就是為了領股息,但很多人不認識除權息、填權息。

    好文一篇,必推。

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