最後更新日期： 2024-01-20

在股市中，當股價突破盤整開始上漲時，經常我們會在第一時間錯過進場時機，此時許多投資人只能看著股價不斷往上，並懊悔著自己明明發現一檔飆股卻沒能把握住機會。

那麼，對於一檔已經發動漲勢的股票，手中沒有持股的投資人該如何找機會進場呢？

除了追漲之外，另一個方式就是等待股價回檔並且有支撐時再伺機進場。

本篇將和你介紹，什麼是股票回檔？股價回檔的原因？以及該如何判斷股價回檔之後，後續是否有能力再次延伸上漲？

股價「回檔」是什麼意思？

股價回檔指的是在「上升趨勢」中暫時下跌的現象，這種暫時的下跌往往是在股價上漲之後，投資人開始獲利了結出售股票時發生，是一種正常的市場行為，並不意味著長期趨勢將改變。

以燦星旅（2719）日線走勢圖為例，2023年5月中股價突破整理區進入一段上升趨勢行情中，在上漲過程中股價出現了2次的回檔修正（藍框），而後當買盤再次湧入時股價又再次延伸續漲。

在技術面上，股價回檔的過程中往往伴隨著成交量的減少，意味著市場中的買盤逐漸減弱進而導致股價回檔，投資人經常會利用股價回檔時作為一個合適的進場時機，尤其是當投資人相信該股票後續還會繼續上漲。

不過要知道的是，趨勢出現轉變往往也是發生在股價回檔的時候，所以投資人需要仔細分析市場，才能做出明智的投資決策。

股價回檔的原因

回檔的出現是多種因素綜合影響的結果，其中技術面、基本面和心理面因素在市場波動中扮演關鍵角色。

技術面因素

首先，在技術面上，當股價持續一段時間的上漲，於低檔買進的投資人帳面上已出現可觀的獲利，加上股價因連日上漲出現過熱的跡象，投資人便可能開始進行獲利了結，當買盤開始消退，股價上漲動能減弱，獲利了結賣壓增加，就會造成股價出現暫時回檔修正的現象。

基本面因素

其次，基本面因素也是引起回檔的重要原因，利率決策、市場消息、公司新聞、財報表現…等因素都有可能對股價產生重大影響。

不良消息、財報表現不佳或產業前景不明的新聞往往會引發投資人的擔憂和恐慌情緒，導致股價暫時下滑。相反，良好的消息和積極的業績報告可能會推動股價上漲，但長期上漲後可能也會觸發調整。

心理面因素

最後，市場情緒和投資人行為也是股價波動的重要驅動力之一，當市場情緒由樂觀轉為悲觀時，投資人可能會採取過度保守的舉措，產生擔憂和不安，導致股價下跌。

此外，投資人的集體行為和心理偏差，如群體思維和過度自信，也可能導致市場出現回檔。

從「回檔幅度」判斷股價回檔後能否再上漲

經常我們會發現一檔股票有天股價突然開始爆發性上漲，且上漲速度非常快以至於讓人不敢進場追價甚至盤中很快就鎖住漲停，想買也買不到。

這類的強勢股開始發動之後，隔天股價繼續延伸上漲的機會很高，對於多數人來說，看著股價持續上漲就會越來越不敢進場追價，深怕一買進就套牢。

因此，多數人會選擇等強勢股股價出現回檔時再進場，那麼該如何判斷股價回檔之後有機會再繼續上漲呢？

最簡單的方判斷方式就是觀察股價回檔時的幅度。

一般來說，股價經過一段時間的上漲，在相對高檔位置就容易出現獲利了結的賣壓，此時，當買盤力道逐漸減弱賣盤力道增加時，股價就會開始回檔。

而回檔的幅度如果很小，那麼意味著多方有意願承接股票甚至加碼股票，只要賣盤力道消散買盤力道再次增加，股價就容易過前高再次上漲。

但如果回檔的幅度深，就代表願意承接股票的意願不高，加上在高檔追價、回檔過程中買進的人也都陷入套牢，未來股價若再次上漲就可能會受到解套的賣壓進而壓抑股價上漲。

這個概念就如同先前介紹用均線判別強勢股的關係一樣，一檔強勢股回檔時容易在5、10日均線附近出現買盤（回檔幅度小），使股價重返強勢再度續漲。

而如果股價持續回檔直到20、60日均線才有出現支撐（回檔幅度深），那麼股價通常需要經過比較長時間的整理，才有機會再次挑戰前波高點甚至繼續上漲。

回檔的幅度深淺怎麼判斷？

簡單來說，回檔的深度越淺後市續漲的機率越高，而回檔的深度越深，代表套牢的籌碼越多，後續要續漲的機率相對的就越低。

那麼，該如何判斷回檔的深淺呢？

可以藉由股價回檔的幅度與上漲的幅度來比較判別，簡單化分成4種回檔幅度，分別為回檔三分之一、二分之一、三分之二以及百分之百（跌回起漲點）。

舉例來說，假設一檔股票由100元開始起漲，最高漲到200元後開始出現回檔走勢，回檔最低來到150元位置，那麼就表示回檔幅度為50%（二分之一）。

而這4種劃分方式並不是說，股價回檔的幅度只會出現這4種，可能更少（如 四分之一）也可能更多（如 四分之三），而回檔整理的時間也沒有一定的長短。

不過，從過去我的觀察來看，回檔的幅度越少，回檔整理需要的時間通常越短；相反的，回檔的幅度越深，後續如果要能夠再創波段新高，會需要花費較長的時間整理之後才有可能，而以下舉的例子只是為了方便說明讓你了解關於股價回檔深淺的表現。

回檔幅度：三分之一

股價經歷一波漲勢後開始出現回檔走勢，若回檔的幅度只有漲勢的三分之一（或更少），通常代表著股價經過休息後再次續漲的機率很高，而這種走勢經常出現在強勢股上。

以定穎投控（3715）為例，股價在8月中開始進入多頭行情，持續上漲接近一個月的時間才出現回檔的走勢，不過回檔的幅度僅有漲幅的三分之一左右，意味著空方力道不強，只要持續撐住，在短期整理過後就有很高的機率再發動一波漲勢。

回檔幅度：二分之一

股價經過一波上漲行情後開始出現回檔走勢，若回檔的幅度約為漲勢的二分之一（一半），由於賣壓相對於回檔三分之一幅度的情況來說顯得更重，因此這類股票經常需要花更多時間的整理，並且可能會出現重複測試前波高點的走勢之後，才有能力再走出一波行情。

以十銓（4967）為例，股價在２月初突破整理區進入多頭行情，這波漲勢非常強勢，在整段上漲過程中雖有出現回檔的走勢，不過回檔幅度都不深，短時間又恢復上漲行情。

直到４月，股價出現較深的回檔，相較於先前的漲幅，這次股價回檔的幅度將近是整段漲勢的二分之一，因此整理期需耗費較長的時間，歷經半年的震盪整理，11月初股價突破先前的波段高點，並開啟另一波上漲行情。

回檔幅度：三分之二

股價同樣經過一段上漲行情後開始回檔，若回檔的幅度為漲勢的三分之二，那麼由於回檔幅度較深，因此即便股價重新拉升再次挑戰波段高點，也不容易在短時間內突破高點開啟下一段漲勢，同樣的，也需要經歷較長的時間整理。

以名軒（1442）為例，2022年11月股價發動第2波攻勢，持續上漲將近一個月，見波段高點後開始回檔，而回檔的幅度將近是漲幅的三分之二，而後股價持續整理至今（2023年11月）仍還沒走出下一段行情。

回檔幅度：百分之百

股價回檔百分之百就意味著股價經過一波漲勢後就結束，接著股價反轉跌回起漲點，通常代表著漲勢宣告結束，股價需要經過很長一段時間的整理才有可能再次出發。

以夏都（2722）為例，2023年5月中旬受惠次疫後商機爆發題材，帶動旅行社、飯店及餐飲業…等商機，夏都因此獲得市場青睞，股價一飛衝天， 6月下旬來到最高123元後，開始出現回檔，而此回檔過程，買氣不足以支撐賣壓，因此股價一路下跌最終跌回起漲點（回檔百分之百），漲勢宣告結束。

股價回檔後如何進場？

了解股價回檔幅度深淺之間與後續是否有能力繼續上漲的概念之後，投資人最關心的莫過於是該如何在股價回檔的時候進場。

一般來說，股價開始出現回檔時，我們並無法事先知道本次回檔的幅度有多少，因此最保險的作法是等待股價回檔到支撐位置時觀察是否確實有支撐存在後，再進一步規劃進場策略，而我會特別留意股價經過一波漲勢後，僅回檔少於二分之一以的股票。

最簡單用來判別股價支撐的工具像是均線、跳空缺口、趨勢線或是關鍵大量…等，當股價回檔之後再某個價位出現支撐時，就能開始規畫之後的進場方式。

進場方式可以簡單分為兩種，首先，是在支撐價位附近進場，可先少量試單，等待股價順利出量突破前波高點時再進一步加碼，但如果在支撐價位附近少量進場之後，股價又再次下跌把你原先認為是支撐的價位給跌破，那麼你就該先行離場。

因此，這種進場方式的好處是風險較容易控制，但缺點是對於強勢股來說，回檔的時間經常很短，不容易有機會讓你能夠在支撐位置附近進場，股價就開始啟動下一段漲勢，如果是這樣的話，那麼我就會考慮用第二種進場方式。

另一種進場方式則是等待股價出量突破上一波高點時進場，這種方式是容易買在下一波行情發動的時候，不過，經常會發生買突破之後，隔天出現一根長黑形成假突破的情況，尤其是當股價已經來到相對高檔的位置更需要特別注意。

因此，沒有哪個方式是最好的，你可以根據你的交易屬性來進行規劃，但在規畫進場方式的同時，也必須要將風險一併納入考量。

結論

股價回檔不僅是市場波動的常態，也是市場行情中不可避免的現象，其發生原因多元，包括技術面、基本面和心理面的因素。

而回檔的幅度對於後市的走勢有著重要的影響，回檔幅度越小，代表市場對於股票的支持度越高，後續上漲的機會相對較大；相反的，回檔幅度越深，則可能需要更長的時間來整理，且後市表現可能不如預期。

最後，在進場時的選擇和策略是成功應對回檔的關鍵。投資人可以運用技術工具如均線、跳空缺口、關鍵大量…等，觀察支撐位置選擇合適的時機進場。進場方式可分為在支撐位置附近逐步進場和或是等待股價出量突破上一波高點再進場，視個人風險承受能力和交易風格而定。

常見問題Q&A

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免責聲明：本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考，並不具任何操作建議之意圖，請讀者應審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。