什麼是「VIX恐慌指數」?指數高低代表什麼?如何查詢?有哪些相關商品?

最後更新日期: 2022-05-17

什麼是「VIX恐慌指數」?指數高低代表什麼?如何查詢?有哪些相關商品?

在股票市場中,隨著股價上漲或下跌的過程,大多數的投資人都會產生「貪婪」「恐懼」的心理變化。 

每當市場上突然發生不確定性事件時,你總能聽到「恐慌指數」這個詞的出現,那麼這項指數與股市之間有什麼關係呢?

本篇將帶你認識 VIX 恐慌指數是什麼?這項指數的高低代表什麼意思、如何查詢及購買、指數與股市有什麼關係、以及操作 VIX 指數相關商品時該注意哪些事?

VIX 恐慌指數是什麼?

VIX 指數(Volatility Index)又被稱為「恐慌指數」「波動率指數」,是1993年芝加哥選擇權交易所(CBOE)推出的一項指標。

這項指標是用來衡量標普500指數期貨的隱含波動率,一般用來預期未來30天市場的波動程度。

當指數越高,代表投資人對於未來股市的狀況感到不安與擔憂;相反的,當指數越低,表示投資人對於現在的投資氣氛表現樂觀與放心,因此這項指標同時也反映出市場上投資人的心理情況。

VIX 恐慌指數如何計算?

簡單來說,VIX 指數是由標普500指數的選擇權價格波動率所計算出來的。由於指數詳細的計算方式非常複雜,對投資人來說並不需要知道細節,只要學會讀懂指數的變化所透露的消息即可。

VIX指數高低代表了什麼?

VIX 指數的能夠顯示出市場上投資人的氣氛情緒,指數越高代表投資人對當前股市感到較為不安,認為股市未來會出現較激烈的波動,指數越低代表投資人認為股市表現較為穩定。

一般在觀察這項指數時,會把20作為基準點。若指數小於20,代表市場上投資人偏向樂觀的情緒;若指數大於20,則表示市場上投資人偏向悲觀、恐懼的情緒。 

而出現極端值時,也就是當指數大於40,通常就表示投資人認為市場的未來充滿著不確定性,因而產生非理性恐慌;而當指數小於10時,市場容易出現過熱的氣氛。

瞭解VIX指數能獲得什麼幫助?

VIX指數歷史走勢圖

在過去歷史上,每逢市場爆發危機事件,VIX 指數都會呈現飆升的現象。 

舉例來說,像是1997年亞洲金融風暴、2001年美國911恐怖攻擊事件、2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2018、2019年中美貿易戰,以及2020年新冠肺炎疫情席捲全球期間,VIX 指數表現出來的結果都顯示出市場處於極度恐慌的狀態。

因此,如果投資人發現 VIX 指數異常飆升,可以暫時先不要進入市場買股票。除非你是想做空,否則可以先在市場外等待並觀察,找尋恐慌過後適合的進場時機,逢低布局具有潛力的股票。

VIX指數與股市的關係?

VIX 恐慌指數與 S&P 500指數之間有著負相關性,如果將 VIX 指數和 S&P 500放在一起觀察時,你會發現兩者的走勢許多時候呈現相反的情況。

vix指數與S&P500指數走勢
圖片來源:yahoo!finance

不過有一點要特別留意的是,股市與 VIX 指數的波動幅度不一定相等。舉例來說,當市場出現黑天鵝或突發事件時,造成股市下跌了30%,而 VIX 指數從20衝上40,漲幅卻是100%。

因此,一般購買 VIX 指數衍生性商品的人,許多時候是為了要做「避險」的策略。面對突如其來的重大利空消息或是黑天鵝事件發生時,能夠藉由該商品的上漲獲利,來彌補其他部位的虧損。

VIX 恐慌指數如何查詢?

VIX恐慌指數可以透過以下5個網站查詢: 

如何購買 VIX 恐慌指數?

VIX 相關的 ETF、ETN 商品買賣方式與股票相同,只要透過券商下單就可以進行交易。如果要投資美股相關標的,則可以利用國外美股券商賬戶,或國內券商以複委託的方式進行交易。

台股與美股有哪些VIX相關商品?

先前在台股市場中,僅有一檔 VIX ETF,為期富邦 VIX ETF(股票代碼:00677U),但在今年全球股市不斷創新高,恐慌指數不斷下跌,因此導致這檔 ETF 淨值不斷下降,更在今年6月遭清算下市。

而美股市場 VIX 相關的 ETF/ETN 商品選擇較多,標的如下:

項目全名股票代號結構追蹤倍數
1iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETNVXXETN1
2ProShares VIX Short-Term Futures ETFVIXYETF1
3ProShares VIX Mid-Term Futures ETFVIXMETF1
4ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETFUVXYETF1.5
5VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETNTVIXETN2

投資 VIX 有什麼要注意的事?

通常投資 VIX 相關 ETF 商品的人,多半都是為了在市場對於未來充斥著不確定、不穩定的情況下進行避險的動作,當然有人會利用這段期間購買 VIX 指數相關衍生商品進行投機。 

那麼,操作 VIX 相關商品時,有什麼要注意的事呢? 

VIX 指數相關商品雖然在股市大跌時會出現上漲的走勢,由於波動幅度較大,常常會吸引投資人想利用股市下跌時進行投資。 

不過,對此商品特性不熟悉的人往往容易受傷,VIX 商品股價上漲的快,但下跌的速度同樣很快。

看看從去年3月疫情發生時,VIX 指數出現一波大漲後至今,只要在過程中不斷加碼攤平的人,到現在可能都還處於虧損的狀態。 

因此,想利用 VIX 商品賺錢的人,必須要知道這類的商品僅適合短時間的操作,不適合作為長期投資。你可以把它當作「避險的工具」「短時間投機的商品」,但非常不建議將它加入你的資產組合作為長期擁有的標的。

總結

當我第一次接觸到 VIX 指數時,覺得這商品比追蹤指數的反向型 ETF 還要好,由於波動大以致於在股市下跌時能賺得更多。 

但是事情並非和我想的一樣順利。這類商品由於波動大,股價上漲與下跌的速度很快,因此當我還沈浸在獲利的喜悅時,轉眼間賬面上已由獲利轉為虧損。在沒有及時處理的情況下,持有的時間越長受傷的程度越大,最後只好認賠離場。

因此,過去這段經驗給我的啟發是「不懂的東西,最好不要碰」,並不是說這類商品不好,但高報酬的背後往往伴隨著高風險。 

在進行交易之前,你必須知道你買它的目的是什麼?是為了避險?還是短時間操作?然後按照規劃進場與離場,才不會因此也受了傷。

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文章轉載自《Spark Spark Finance

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