如何避免買到地雷股?5個檢視企業的方法,讓你提早發現有問題的企業

如何避免買到地雷股?5個檢視企業的方法,讓你提早發現有問題的企業

投資,最怕買到一家有問題的企業,不但容易使投資人資產減少,更嚴重一點萬一企業不幸下市則會讓投資人血本無歸。 

過去幾年,台股也出現過不少耳熟能詳的下市公司,如博達、華映、綠能、康友-KY及陞技等公司,多數企業在下市之前,從表面上並不容易發現有什麼異樣。這是因為一般大眾投資人本身並非是公司內部人。 

因此,透過公司的財報、新聞媒體消息、以及公司高層持股動態、聲譽來觀察蛛絲馬跡,從中就可能發現該公司暗藏的危機,也就能避開所謂的地雷公司。

這篇文章和大家分享避開地雷股的5個方法,幫助投資人降低在股市踩雷的風險!

什麼是財報地雷?

地雷股通常指的是一家看似安全的企業,但實質上卻暗藏著危機,隨時都可能引爆,面臨股價崩跌甚至企業最終下市的結果。 

那麼,地雷股的企業有什麼特徵呢? 

一般投資人認識一家企業無非是從新聞媒體、公司財報或研究報告來了解,而企業的財報不外乎是透漏出公司的體質及獲利能力。 

不過,財報也有可能被少數居心叵測的企業刻意造假!如何破解財報地雷的關鍵,在於你能否解讀的出數字背後的意義。 

該怎麼看出一家企業是否有問題,投資人可以利用以下5個方法來檢視,提早避開未來有機會成為地雷股的企業。

避開地雷股的5個方法

方法1、避開投資企業高層出現大量出脫持股的企業

在正常情況下,一家企業高層如果對自家企業未來具有信心,應該不容易出現大量出現出脫持股的情況。但當出現時,通常是一個危險的警訊!

2021年4月,生技股康友-KY正式下市。所謂「KY股」指的是「海外來台第一上市股」,意思是公司設立在海外,註冊地為英屬開曼群島,並以境外公司的名義回台掛牌。 

康友-KY於2015年3月25日正式上市,股價一路成長達到538元的高價,市值一度高達419億元,使康友-KY一度成為生技股中的股王,同時也登上台股股后的寶座。 

不過2018年10月卻因董事長持續出售康友持股以及投資公司 Profit Gate 申報轉讓持股,兩者減少幅度共超過5成,導致股價出現連續14天跌停。

股價至此一路走低,更有網友形容:「買康友,變街友」訴說著投資人買到地雷股的窘境。 

最後,在2020年爆發公司高層落跑,半年報及第三季財報無法依規定繳出等風波,最終於今年4月1日下市。

方法2、誠信有問題的企業要多加留意

一個擁有誠信的企業主,是影響企業發展的重要因素之一,才能領導企業向成長的道路前進。

反之,無法專注本業,喜歡揮霍、炒作、桃色緋聞甚至無心經營的企業主,投資人都要特別留意,或是避開投資這類企業。

現今資訊發達,各種消息都會在網路上留下紀錄,因此檢視企業主過去的言論及看法,就能評估判斷公司的說法是否可信。

有些企業喜歡報喜不報憂,過度樂觀看待未來發展,投資人應謹慎觀察過去企業說法是否能如實兌現,避開誠信有問題的企業。

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方法3、董監事質押比率過高,應避開

董監事質押比率指的是企業董監將自身的股票以質押的方式向銀行借錢,再利用借來的錢進行其他投資。

通常質押比率過高,意味著企業有財務吃緊的可能,尤其質押比率若高達6成以上,就必須特別小心這類的企業。

因為萬一公司經營績效不佳,遇上股價大跌,就可能發生無法拿出額外的擔保品,導致破產的情況發生。

因此,對於董監事質押比率高的企業,投資人應謹慎評估或直接避開投資這類的企業。

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方法4、應收賬款異常增加,留意企業作假賬的風險

一般而言,一家企業的財務狀況可以經由損益表現金流量表以及資產負債表來觀察,而其中現金流量表如實的紀錄著企業現金流入與流出的真實狀況。 

企業能否長久經營的關鍵在於現金是否持續流入,利用現金流量表可以檢視企業賬務是否有做假賬的疑慮。

多數投資人在選擇投資標的時,大多注重企業的獲利能力,如 EPS,因此若有不良企業為了美化財報,最容易出現在損益表及資產負債表進行。

所以企業是否真的如表面上看起來賺錢,則需進一步觀察現金流量表,現金流量表主要分成3個部分:

  • 營業活動現金:紀錄企業有哪些項目的現金流入
  • 投資活動現金:紀錄企業有哪些項目的現金支出
  • 融資活動現金:紀錄企業有哪些資金的借貸及償還

而其中營業活動現金中「應收賬款」指的是企業已經出貨給客戶,但卻尚未收到客戶應付的款項。

一家企業賬上呈現獲利的狀態,但實際上貨並沒有賣掉,這種情況在財報上顯示獲利,但實際上卻是虛增的盈餘。

若企業長期出現這種情況,投資人就必須留意,是否該企業不如表面上所看到的,呈現有賺錢的情況,實際上卻沒有現金流入,長期下來可能導致企業周轉不靈,甚至最終面臨倒閉的結果。

方法5、財務長無預警離職,小心事有蹊蹺

企業經營階層中除了董事長與總經理之外,最了解企業本身內部實際經營狀況的就是財務長(CFO),而財務長若無預警離職或是一家企業經常更換財務長,投資人務必要有所警惕。

一家企業過去若有做假賬的劣習,當企業已沒有能力收拾爛攤子時,或即將有重大事情要發生前,此時卻出現財務長離職或異動的情況,投資人就必須特別小心,因為可能連財務長都不看好該企業的未來。

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總結

身為投資人,平時除了關注具有獲利成長性的優質企業外,同時也要保持風險的意識,即使再好的企業也不可過度樂觀看待。投資是一輩子的事,千萬要認真分析、客觀看待企業的發展,對於有疑慮的企業時時保持警惕,才能降低買到地雷股的機率。

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延伸閱讀

免責聲明:本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考,並不具任何操作建議之意圖,請讀者應審慎考量投資風險,並就投資結果自行負責。

文章轉載自《Spark Spark Finance

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在〈如何避免買到地雷股?5個檢視企業的方法,讓你提早發現有問題的企業〉中有 9 則留言

  1. 感謝版主分享這五種檢視方法,真的很實用ㄟ,能讓人避開很多地雷的股票,讓自己能保護好自己的現金,這是在投資中很重要的一環,真的要好好把版主教的五招學起來

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  2. 非常同意,平時就可以留意身旁的事物、產品,發現原來身邊就有很多大公司、大品牌都非常的優質,再投資的時候會比較安心~~~

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