「停損」很重要?6位傳奇大師不藏私與你分享停損的重要性!

最後更新日期: 2022-05-17

「停損」很重要?6位傳奇大師不藏私與你分享停損的重要性!

在交易市場中,我們經常會遇到持股出現虧損的情況,這時候你會如何處理?

是選擇繼續抱著等待股價回到當初的成本價再賣出?還是立刻執行停損?

我們先來思考一下,如果你擁有一台汽車,你是否會為車子購買保險?如果在保險期間沒有發生任何事故,你是否會覺得這筆保險費浪費了?

或是通常我們都會為自己或家人買保險,那麼你會覺得這份保險沒使用到很可惜嗎?

我想應該不會吧!因為這些保險都是為了以防萬一而購買的,所以就算沒用到也不會覺得這筆保費就浪費了,那在交易市場上呢?

一樣的道理,面對虧損,迅速執行「停損」不也是為了保護你的資產免於發生重大的損失嗎?

本篇我將與你分享,過去我閱讀過的6本投資書籍中這些大師們面對股票發生虧損時的做法及見解,對於面對虧損仍無法下定決心的你,也許會有所啟發。

傳奇大師1、傑西.李佛摩(Jesse Livermore)

傑西‧李佛摩(Jesse Livermore)史上最偉大的股票作手,一生大起大落,總共經歷8次破產,欠下巨額債款,卻又能在破產後再次崛起。

他在他的著作《傑西.李佛摩股市操盤術》中提到,決定買進一檔股票之前,就先要計劃好「一旦介入股票後發展不如預期就必須離場」的明確目標,且一定要確實執行。

李佛摩資金管理守則其中一項就是「停損不能超過10%」,必須趁虧損還小的時候,趕緊停損出場,避免發生後續更嚴重的虧損風險。

因為如果虧損超過10%以上還不停損,後續要彌補虧損,可能要賺回兩倍的幅度才能夠回本,因此進場前應該建立明確的停損機制。

不過多數人看到股價下跌,比一開始買進時還要低,常會覺得現在看起來更便宜了,反而繼續買進不停地向下攤平。

永遠不要攤平虧損的部位」這個觀念在書中不斷地重複出現,當市場證實你的看法正確時,你會知道因為你的帳面上會呈現獲利,代表行情符合你的預期。

不過,當你帳面上出現虧損,代表你已經錯了,可能是進場時機錯誤,也可能是遺漏什麼重要因素。

此時的你應該停止繼續犯錯,立刻停損出場,因為當你處在虧損的恐懼狀態下,情緒會開始使理智短路,會讓你對自己的持股越來越沒有信心,出場後重新檢視一次,隨時都可以再次進場。

如果你第一筆進場操作的部位已經顯示虧損,那麼你再進行第二筆操作就是有勇無謀。

面對虧損,多數人不願意接受,更無法立刻執行「停損」,不願意承認自己已經犯錯,這是多數人無法在股市賺大錢的主要原因之一

市場永遠沒錯,但人的看法經常出錯!

雖然李佛摩以10%作為停損原則,但是他也說過他經常未達10%時就結清部位,理由很簡單,因為那些股票的表現讓人感覺不對勁。

不要花太多時間試圖釐清促使某一檔股票價格波動的原因,股票市場所有重大走勢的背後,都藏著一股無可抗拒的力量,通常它在事後都會顯露出它的真面目。

所以一旦犯錯(部位出現虧損),唯一的解決方案就是做對的事,停止繼續犯錯,快速毫不猶豫地認賠出場。

書名:傑西.李佛摩股市操盤術

作者:傑西.李佛摩、理查.史密登

出版社:寰宇

出版日期:2018/4/23

傳奇大師2、馬克.米奈爾維尼(Mark Minervini)

作者馬克.米奈爾維尼(Mark Minervini)是美國最成功的股票交易者之一,有將近三十年的交易經驗,更是美國投資大賽連續3屆的冠軍。

關於交易,馬克最優先思考的問題永遠是:「我禁得起多少損失?」而不是「我能賺多少錢?

這點與市場多數投資人不同,多數人在交易時只想著:「這筆交易也許能讓我賺多少?現在不趕快進場,會少賺多少?

大多數投資人之所以不能果斷認賠,是因為投資人通常會對自己的持股產生感情,由於他們花了很多時間研究,而當他們發現自己謹慎挑選的股票下跌時,往往會覺得難以置信。

如果想要避免發生重大虧損,唯一的辦法就是在小損失累積為大虧損之前斷然認賠,但這也是投資人最難嚴格遵循的一項紀律,因為這等於必須承認當初買進是一項錯誤,而沒有人喜歡犯錯。

如果不學會認賠,遲早會碰上承擔不起的重大虧損,這是無可避免的。如果想要成功,想要在市場上存活,唯一的辦法就是保護交易資本。

我們不能控制股價漲跌,但通常可以控制虧損程度。

成功的交易者,可以隨時接受新的外在環境,隨時改變心態。頂尖好手不會愛上某支股票,股票交易的目標是賺錢,不是證明自己正確而市場錯誤。

成功投資人與失敗投資人之間的差別,在於他們如何處理虧損的部位。

書名:超級績效

作者:馬克.米奈爾維尼(Mark Minervini)

出版社:寰宇

出版日期:2015/5/5

傳奇大師3、馬克.道格拉斯(Mark Douglas)

馬克.道格拉斯(Mark Douglas)是一位金融交易心理輔導師,自1982年起,馬克擔任專業交易員的心理教練。

他在他的著作《紀律的交易者》中提到,不要淪為「被動的輸家」,在交易市場中,一旦你進行交易,要打斷虧損,你必須主動參與,如果你什麼事情都不做,虧損就有可能會繼續增加,交易部位的侵害可能沒有止境。

但我們似乎會憑藉著本能,避免面對可能讓人痛苦的問題,例如太早出脫賺錢的部位,或是承認錯誤然後停損。

最簡單迴避痛苦的方法就是「說服自己」,相信我們的部位是好交易,有無限的賺錢機會或是搜集所有顯示交易沒有虧損的證據。

市場會產生各式各樣的資訊,讓你用來支持任何幻想、扭曲或期望,從而避免面對可能造成痛苦的問題。

不過能否結束這些問題的關鍵「是你」,如果你因為任何原因決定不採取行動,你可能會虧光一切。

交易之前做好停損的計畫,並且毫不猶豫地執行停損後,就沒有什麼東西需要考慮、衡量或判斷,也沒有什麼東西能夠誘惑你,陷入最後慘劇的可能也不會威脅你。

面對虧損的情況發生時,如果你沒有採取任何行動,結果這筆虧損的交易最後變成獲利時,你會強化一種最後導致慘劇的不當行為。

也就是說下次面對虧損時,你更不會採取任何行動,因為你會認為反正最後股價會漲回來,這種心態,一旦深耕在你心裡,未來有一天可能會害了你。

面對和接受虧損無可避免的觀念是一種交易技巧,對大多數人來說,是經過一番痛苦才學到的技巧,卻是學習交易獲利時所必須學習事務的基本要素。

紀律的交易者

書名:紀律的交易者

作者:馬克.道格拉斯

出版社:大牌出版

出版日期:2021/5/12

傳奇大師4、威廉.歐尼爾(William O’Neil)

威廉.歐尼爾(William O’Neil)是一位高明的投資人,一九八八年,歐尼爾將自己的投資觀念集結成書,該書除了是當年度最暢銷的投資專業書籍之外,也在往後的數十年間,成為所有專業投資人必讀的經典。

他在他的著作《笑傲股市》中提到,即使是最成功的投資人都會犯錯。這些不好的決策,將導致人們產生虧損,而如果你沒有遵守紀律、不夠謹慎,其中某些虧損甚至可能變得非常糟糕。

你必須接受一個事實,選股與時機的掌握經常都會出錯,即使是最有經驗的專業投資人也會犯錯,而放任虧損不斷擴大,是所有投資錯誤中最嚴重的一個。

散戶投資人一定要設定堅定的法則,把投資到每一檔股票的最大損失,限制在原始資本的7%到8%之間。

當股票下跌時,即使你不賣出,你還是得承擔損失,所以最好賣掉股票並換回現金部位,這時候你才能夠以更客觀的態度來思考一切的事情。

歐尼爾認為那些會對自己說「我不擔心我的股價下跌,因為它們是好股票,而且還繼續領到股利」是非常危險,而且可能很愚蠢的。

在錯的時機買進的好股票,也可能會跌得和爛股票一樣多,而且它們可能根本就不是那麼好的股票,只不過是你自己一廂情願認為它們好而已。

股市裡沒有什麼事是確定的,也沒有安全的股票,任何股票都可能在任何時刻下跌,而且你絕對無法知道它會跌多少。

超級成功的散戶投資人第一條法則:一定要執行停損,限制每一筆虧損的金額,要做到這一點,需要無限的紀律和勇氣。

當你的決策可能錯誤時,必須承認錯誤,並毫不猶豫地賣出,在虧損尚未擴大前執行停損。你必須順勢而為,不要試圖要求市場來配合你。

在股市贏大錢的秘密,並不是每次都做出正確的決定,而是要在你的決策錯誤時,盡量虧最少的錢。

笑傲股市

書名:笑傲股市

作者:威廉.歐尼爾

出版社:寰宇

出版日期:2021/4/22

傳奇大師5、威爾斯.威爾德(Welles J. Wilder)

威爾斯.威爾德(Welles J. Wilder)被譽為「上世紀最偉大的技術分析大師」,在技術交易領域,擁有許多創新與原創的概念而聞名於世。

他在他的著作《亞當理論》中提到「適時停損,持續獲利」是操作最重要的一句話。

想要賺錢的唯一方法,就是獲利要大於虧損。而要避免大額虧損的唯一方法就是「小額認賠」,你不應該因為虧小錢而感到痛苦。

在交易市場上,一旦建立部位,大多數人會變得沒那麼理性客觀,也會變得比較情緒化和主觀,投入很多感情,開始找證據以佐證自己是對的。

你應經常看見,投資人建立部位之後,股價卻反其道而行,結果投資人抱著不放,希望情況不會更糟,拒絕承認情況已經變糟了。

當我們發現自己希望股價會有怎麼樣的走勢時,就是我們應該立即出脫部位的時候,如果不願意承認自己錯了,也不願意在錯的時候出場,那就幾乎不可能持續在市場上獲利。

所以,投資人必須了解,停損是每天都在做的事、每一次操作都在做的事、永遠都在做的事,絕對不能有例外,任何理由都不行。

那麼,投資人應該在尚未進入市場之前就應該建立好停損的機制,因為那時候頭腦是最清楚的。

如果沒有停損機制,當手上部位開始虧損時,投資人很容易就決定先觀望,反而更容易因為情緒和找理由而受害,讓小賠變成慘賠。

不用擔心獲利的部位,要擔心的,是虧損的部位,只要處理好虧損的部位,獲利的部位自然會幫你賺錢。

書名:亞當理論

作者:威爾斯.威爾德

出版社:樂金文化

出版日期:2021/9/29

傳奇大師6、Cis

被譽為日本散戶之神專職操盤手cis,將300萬本金投資股票,在短短16年內資產成長至230億元,

他在他的著作《主力的思維》中提到「不想認賠,不想承認失敗」是人之常情,但是在股市很容易輸的一敗塗地。

剛進場玩股票的人不懂得停損,明明停利停得很快,卻遲遲下不了決心停損,這種現象是因為不想面對股票賠錢的事實,想等股價回到買進的價位,這種以拖待變是典型輸家模式。

比起想賺錢的心情,必須先戰勝害怕虧損的心理,否則很難戰勝股市。

攤平」是最差勁的投資技巧,因為有時候,可能會一路攤到破產。攤平是明知失敗卻還增加部位,這時候應該承認失敗,迅速撤退,也就是「停損」。

作者認為「停損」的時機與股票買進的價格無關,也不管這支股票目前是賺錢還是虧錢,一旦查察覺到不對勁,只要認為接下來會下跌,無論如何,他都會立刻把股票賣掉。

只要待在股市的一天,手上的現金就是力量。

書名:主力的思維

作者:cis

出版社:樂金文化

出版日期:2019/12/4

結論

上面6位成功的交易者,之所以能長期活躍於上場上,並非因為他們掌握了什麼交易秘訣,而是他們能夠很有紀律的控制風險,造就他們與大多數輸家不能的結果。

面對虧損,承認錯誤,迅速停損,是他們的共通點,連這些傳奇交易者都不能保證每一次的出手都獲利,但是他們卻能夠在第一時間,妥善處理失敗的交易,持續的做到「大賺小賠」,才能在交易市場上長期獲利。

如果你現在面對持股虧損時,仍然無法下定決心執行停損,那麼我會建議你多閱讀這些成功的交易者的書籍,學習他們交易思維與邏輯,向成功的贏家更靠近一步。

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