最後更新日期： 2023-03-21

在股市中，我們經常會面對手中的股票買進後就發生虧損的現象，而如何妥善處理虧損的股票，正是高手與散戶之間最大的差異。

誰都可能賠錢，就連股神巴菲特都會賠錢更何況是身為散戶的我們，要知道的是，在股市中沒有穩賺不賠的投資策略。

而我發現，絕大多數投資新手在面對虧損發生的時候，除了放著置之不理外，有許多人會利用股價下跌時加碼攤平持股成本。

但我並不認為「攤平」是一種好的交易方式，甚至對新手來說，反而可能是一種毀滅性的武器。

本篇想來和你分享的是，為什麼你不該攤平已經虧損的股票？攤平存在著什麼風險？

什麼是攤平？

所謂的攤平，是在股票部位出現虧損時所用的一詞，當投資人買進股票之後，很不幸的，股價下跌造成手上的股票呈現虧損的狀態，於是投資人以更低的價格買進相同的股票，達到降低持股平均成本的方式，就稱為攤平。

攤平的好處

當持股出現虧損時，進行攤平的唯一好處就是能夠降低「持股的成本」，這麼一來，當股價反彈就能更快的彌補虧損。

舉例來說，以100元購買1張A股票，買進後股價一路下跌至80元，此時需要上漲超過20元才能轉虧為盈。

但如果投資人在80元又再買進一張A股票，2張的平均成本將來到90元，這時候股價只要上漲超過10元，就能轉虧為盈，比起攤平之前股價能夠更快的彌補損失。

這種加碼攤平的操作模式，是許多新手投資人面對虧損時會想到的解決辦法。

攤平的風險

攤平以達到降低持股平均成本的目的，雖然有可能會使套牢的股票更快解套，但投資人一定要知道的是，當股票已經出現虧損了，加碼攤平會使「投資風險加倍」。

舉例來說，以100元購買1張B股票，買進後股價一路下跌至80元，帳面上已經出現20元的虧損（先不考慮手續費及交易稅），也就是說股價每下跌1元，帳面上的損失就會增加1元。

若投資人於80元加碼攤平買進1張B股票，此時手上2張B股票的平均成本降低為90元。

如此一來，看似能夠更快彌補虧損，但要是股價繼續下跌呢？

現在，股價每下跌1元，帳面上的損失就會倍增為2元（2張股票）。

有看出來了嗎？

當帳面上的股票已經出現虧損時，或股價下跌時，增加持股來攤平成本，有一個很多人會忽略的隱憂就是風險會大增，但投資人往往只想著如何快點彌補虧損，其實只是陷入「成本迷思」當中。

為什麼多數人勇於攤平？

「虧損幹嘛停損？現在停損，萬一賣出後就噴出，甚至超過原先我買的價格，我不就傻瓜？」

多數人面對股票虧損經常會選擇這麼做：

• 放著不理，等股價出現反彈到成本價時趕緊離場。
• 向下「攤平」，想說拉低成本，只要股價出現一點點反彈就能夠回本。
• 從原本的短線交易，變波段交易，最後變成長線交易，便開始查詢這檔賠錢的股票歷年股利發放狀況，等著領股息。

大多數投資人的習性是，賠錢的捨不得賣，很有耐心的看著虧損不斷擴大，選擇擁抱風險，而面對帳面上小賺的股票卻完全失去耐性的急著出售，怕股價跌回去獲利又沒了。

面對股票虧損，多數人總是容易陷入「成本價的迷思」，念念不忘當初買進的成本價格，於是選擇死抱虧損的股票，甚至加碼攤平以達到降低成本的目的，接著不斷尋找利多消息，並說服自己續抱才是對的選擇！

有時運氣好，股價真的如願反彈到成本價位，但此時貪婪的心又會不斷告訴你繼續抱著才是對的，股價要上漲了，沒事不要賣掉，但往往最後又重蹈覆測，股價反彈結束反轉下跌，使你又再次陷入套牢的深淵而後悔不已。

而要是運氣不好，股價一路走低，距離的成本價位越來越遠，只好選擇不看盤，認真工作忘掉虧損，等待將來有天股價可能就會漲回來了吧？

我的攤平經驗，讓我帳面虧損高達50%

其實，面對虧損選擇逃避或是加碼攤平，這些我都經歷過也能夠體會當下的心理狀態。

印象最深刻的一次經驗是發生在2020年新冠疫情在全球蔓延，導致股票市場動盪重挫。

當時我持股水位幾乎滿檔，因為我認為我手上的股票都是「基本面不錯的股票」，就算下跌也很快就會回來，所以我一張也沒賣，甚至越跌我越買。

跌勢初期我心裡很雀躍，想說應該不會跌多久，只要我加碼攤平降低持股成本，只要等到市場出現一個大反彈，我就能狠賺一筆。

不過很快的，短短幾天，我手中的資金早已全數加碼完畢，但眼看股價仍然跌跌不休，我的情緒開始動搖了。

按照慣例每天起床都會留意一下美國股市的表現，但是那段時間，看到美股重挫我已經不意外了，心想：「今天又要賠錢了」。

由於我不斷放大持股部位，到後來帳面上的虧損，只要2天的跌勢我一個月薪水就沒了，更何況股市下跌長達半個月之久，那時候讓我整天力不從心，對上班也失去意義。

或許你現在會說，2020年大跌過後就迎來一個多頭，台股指數不斷創新高，當時的大跌根本不必賣，加碼攤平是對的！

你說的沒錯，但這是我們從事後回頭來看，才知道會有這樣的結果，在當時根本沒人知道指數在未來2年內會漲到18000多點。

所以經歷那次經驗後，因為我不願意停損還不停加碼攤平，導致半個月內，我的資產直接打對折，蒸發掉50%。

那一刻，我才明白為什麼「學會停損這麼重要!」

即使現在回頭看，當時不停損而選擇攤平是對的，但是，萬一下一次不一樣呢？我是否還能繼續存活在這個市場中？

而2022年就是一個很好的例子，從年初見股市高點18619點後，至今股市仍處於空頭行情中，如果我持續養成下跌就加碼攤平的壞習慣，今年我應該早就從股市畢業了吧！

攤平是最差勁的投資技巧

「攤平是最差勁的投資技巧」這句話是出自《主力的思維》這本書中作者cis的交易思維。

當買進的持股下跌，多數人會利用股價下跌進行買進增加持股的方式，攤低平均成本。

對作者來說「攤平」的概念就是不肯承認自己的錯誤，明明被套牢卻還指望反敗為勝，雖然有時候真的能成真，但損失的可能性將越來越大。

「不想認賠，不想承認失敗」是人之常情，但是在股市很容易輸的一敗塗地。

因此，在進場之前就要先想好出場計畫！已經停損的股票，隨時都能因為股票轉強而再一次介入。

股票虧損，你不該攤平的3個理由

1、增加風險

雖然對虧損的股票進行攤平能夠達到降低持股平均成本的目的，可能會使套牢的股票更快解套。

但投資人一定要知道的是，股票會出現虧損，意味著可能你進場時機不對、有什麼你不知道的利空消息存在，或是籌碼凌亂使股價不易上漲…等種種因素，此時如果還選擇加碼攤平，反而會讓投資風險加倍，最後不但沒有達到回本的目的，反而還損失慘重。

2、資金無法更有效運用

當股票已經呈現虧損時，如果仍不斷的攤平買進股票，反而會因為投入更多的資金，使得越來越多的資金套在其中。

對手中資金不多的人來說，要是出現其它的交易機會，反而沒有多餘的資金去參與投資，只能等待解到的那一天，或是以更差的價格認賠才能將資金做其它運用。

只要待在股市的一天，手上的現金就是力量。

3、避免受情緒影響日常生活

你應該不難發現，在一些新聞媒體或社群上，經常會出現股民因為看好XX股，卻慘賠好幾百萬…

其實看到這種類似的新聞，我很能感同身受，因為我也有過類似的經驗。

當手上的股票虧損不斷擴大，不僅會讓人產生焦慮、懷疑人生、生活失去意義、甚至把自己的情緒發洩在周遭的人身上。

我們進入金融市場的初衷，一定都是為了希望能夠透過投資積累自己的財富，而股票市場處處充滿著機會與危機，投資人在進場之前必須做好策略規劃並且嚴格執行，才能及時掌握機會或排除危機。

因此我認為「進入股市前，先不要想著怎麼贏，而要想著怎樣才不會輸」，只有當你知道怎樣的情況下會讓你虧錢，你學會避開之後，賺錢就在自然不過了。

套牢的股票不處理，等於是在讓你停止創造財富的機會

停損，簡單來說就是停止讓股票虧損繼續擴大，面對虧損最好的處理方式就是「停損」。

這個觀念在我的其它文章中也不停強調，由於我親身體會過那種慘套、慘賠的處境，當下的心境還歷歷在目，因此我希望能透過文章的分享，讓更多人了解在金融市場中，「看錯、買錯」是常有的事，但發現錯誤後如何妥善處理才是更重要的事。

其實說到底，下不了手停損，除了不想承認自己錯誤之外，另一方面就是進場前沒有先擬定好出場計畫。

對於面對虧損套牢的股票，如果你放著不處理，等於是放任你的資金卡在那裡，進而讓你「停止創造財富的機會」。

勇於承認錯誤，銀子比裡子重要，把損失控制在最小的範圍，留住青山在，不怕沒材燒。

結論

我們進入股票市場的目的就是為了賺錢，市場處處充滿著機會與危機，面對虧損是再平常不過的事，但如何妥善處理虧損的股票，才是區分出高手與散戶的關鍵，簡單來說「高手是很會停損的！」

延伸閱讀

免責聲明：本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考，並不具任何操作建議之意圖，請讀者應審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。