什麼是「籌碼分析」?學會這6項分析指標,讓你輕鬆掌握籌碼流向

最後更新日期: 2022-05-17

什麼是「籌碼分析」?學會這6項分析指標,讓你輕鬆掌握籌碼

籌碼分析在股票交易面上是一個相當重要的分析方法,股價的漲跌與籌碼的流向也有著一定的關係。

因此學會如何抓出籌碼掌握在誰的手上,就能掌握股票未來可能的動向。

本篇將和你分享關於籌碼分析的基礎知識,以及6種籌碼分析指標,了解籌碼的流向,再搭配技術分析的進場訊號,你就有機會掌握一檔股票的交易時機。

什麼是籌碼分析?

籌碼面分析是主要是分析市場上籌碼分布及流向,是趨向集中還是分散,以推測股價未來可能的發展的方向。

而股價的漲跌和籌碼的供給需求密不可分,當想買進股票的人多,想賣股票的人少,呈現供不應求的情況,股價就容易上漲;

反之,想賣股票的人多,但想買票的人很少,呈現供過於求的情況,股價就容易下跌。

籌碼供給需求關係

市場上主要的參與者可以簡單分為公司董監事主力大戶三大法人(外資、投信、自營商)散戶等。

一般來說,當籌碼集中在少數人(如公司董監事、主力大戶及三大法人)手中,意味著籌碼較為安定,股價後市易漲難跌;但如果籌碼分散在多數人(散戶)手中,股價後市則易跌難漲。

  • 主力買,散戶賣:股價易漲
  • 主力賣,散戶買:股價易跌

因此,觀察透過籌碼的流向便能夠判斷股價後市易漲還是易跌,再搭配技術分析,掌握進出場時機,就能提高獲利的勝算。

接下來,將和你介紹6種籌碼分析指標。

分析指標1、法人持股動向

我們常常會在新聞媒體、報章雜誌、社群通訊上看到法人的消息,「OO股票法人挺」、「法人買超XX股票表現強勁」、「法人調升OO產業目標價

法人的籌碼流向經常牽動投資人對股票的看法,也因為有法人資金的進駐,使得該股票容易在短時間內形成熱門的標的,因此討論的人氣也會提升。

三大法人指的分別是:外資投信、及自營商

外資

指台灣以外的外國公司、投資機構、基金、或投資人在台灣進行投資都稱為「外資」,資金部位較為龐大,一般會操作股本較大的權值股為主,布局週期通常會是數個月或數年的時間。

投信

指國內基金公司的簡稱,主要是向投資大眾募集資金,並透過專業的基金經理人進行投資操作,偏好中小型類股,通常投信買超或賣超的個股,都會出現連續性的買進或賣出。

自營商

指的是證券公司內部的投資部門,操作週期較短,擅長搶進市場熱門的標的賺取快錢,專門操作公司自己的資金進行投資,而沒有提供協助客戶操作股票的服務。

三大法人操作特性

想更深入了解【三大法人以及法人買賣超查詢方法】,可以參考這篇文章

「三大法人」是什麼?買賣超如何查詢?追蹤法人籌碼你該注意這個細節

分析指標2、主力買賣超

主力買賣超這項指標能夠反映出市場上主力的買賣情況,計算方式是以當日買超前10名券商買進的總張數和賣超前10名的券商總張數相加(XQ軟體是以前15名券商作統計)。

如果加總結果為正值,買超數量大於賣超數量,表示當日買方力道較強勁;相反的,若家總結果為負值,賣超數量大於買超數量,意味著當日賣方力道較強勁。

這項指標的觀察方式,一般是以是否出現「連續性」的買盤或賣盤為依據,如果前10名券商買超數量最近一陣子都大於賣超前10名券商,通常股價後面上漲的機率較大。

這項指標可以利用【XQ全球贏家】這個軟體來看,如果要看當日主力買賣超個股排行,則可以透過【富邦證券-主力買賣超排行】查詢相關的資訊。

主力買賣超這項指標只是觀察一個大範圍的數值,而全台券商約有上千家,如果想進一步了解一檔股票是否有特定券商的蹤跡,則需要透過「券商分點」來做觀察。

不過要了解那些券商分點有厲害的主力大戶隱藏在其中,或是勝率較高的券商分點,都需要投資人花時間研究做功課,通常都會利用軟體來追蹤,另外也能透過【富邦證券-分點明細查詢】這個網站查詢。

分析指標3、千張大戶持股

千張大戶顧名思義指的是擁有一家企業股票數量超過1000張的人,能購買超過1000張股票的投資人,一般需要擁有雄厚的資金,所以通常人數並不多。

前面提到,當籌碼集中流入少數人手中,股價的控制權就容易掌握在這些人手上,因此可以思考一下,為什麼會有人願意花這麼多錢買這麼多股票呢?

我想應該對該企業未來樂觀看待吧!或許這些人掌握一些一般投資人不知道的好消息,因此透過觀察千張大戶持股增加或減少,藉此判斷一檔股票籌碼近期的流向。

這項數據指標可以透過【神秘金字塔】這個網站來查詢,每週會更新一次,通常在星期六更新,主要有2個觀察重點:

  1. 千張大戶持股比例(紅框):變化是否為「連續性」的,如果持股連續好幾週增加或連續好幾週下降,那參考性會更大。
  2. 總股東人數(藍框):籌碼固定的情況下,總股東人數越來越少,代表籌碼越來越集中。
千張大戶

分析指標4、董監持股

除了法人之外,還有那些人可能是最了解公司未來動向呢?

我想答案應該是「公司內部的董監事及大股東們」吧,這些人對於自家公司的財務狀況及未來動向的掌握度絕對比其他人具有優勢。

因此,他們的一舉一動都是投資人可以留意的地方,尤其是當他們大動作購買或拋售自家股票的時候,都可能透露出公司後續的發展動向。

投資人能利用董監持股所透露出的訊息,了解一家公司經營高層對自家公司的信心程度,如果一家獲利穩定成長、具有潛力的公司,他們應該不會隨意拋售手中的股票。

董監持股的增加,同樣也意味著籌碼變得更集中,對於股價發展有機會出現正面的結果。

但如果發現連最了解公司營運狀況的內部高層都不想持有自家公司的股票,開始出現拋售行為時,可能意謂著對公司營運缺乏信心,這時投資人就要特別留意了。

想更深入了解【董監持股以及該如何查詢董監持股變化】,可以參考這篇文章

什麼是董監持股?2個方法教你抓出公司內部人持股動向

分析指標5、融資融券餘額變化

融資、融券餘額指的是一檔股票有多少融資、融券張數的總數量。

  • 融資餘額:一檔股票投資人使用融資交易的張數總量
  • 融券餘額:一檔股票投資人使用融券交易的張數總量

通常融資融券餘額的增減,可以用來判斷散戶的動向,由於法人不能使用信用交易,因此融資融券又被稱為是散戶指標。

不過,現在非投資機構的主力大戶也會利用融資融券還進行交易,所以觀察融資融券餘額的變化,不見得都是散戶的行為。

因此單純利用融資融券餘額的變化要來判斷股價後續走勢是有盲點的,如果能夠再搭配籌碼的流向,確定籌碼是流向法人、主力大戶、還是流向散戶手中,才能夠更準確的解讀。

融資

融資指的是向券商借錢買股票,也就是投資人認為未來一段時間內股票會上漲,但由於手中資金不足,便會考慮採用融資交易。

因此利用融資進行交易,投資人只需要使用較少的本金就能買進股票,一般來說,投資人只需自備購買股票價格的4成資金,其餘6成由券商提供,等到股票上漲後賣出股票,再將錢還給券商,就能賺取中間的價差。

融券

融券指的是投資人向券商借股票來賣,之後再買股票來還給券商,也就是常聽到的「做空」或「放空」。

當投資人預期近期股價將會走弱,於是向券商借股票來賣,等待股價下跌後,再買回股票還給券商,就能賺取中間的價差。

是一種「先賣後買」的交易方式,使用融券進行交易時,一般投資人需要先支付給券商股票賣出價格的9成作為保證金。

分析指標6、買賣家數變化

這項指標指的是一檔股票每日「買超的的券商家數」與「賣超券商的家數」之間的差值,能夠用來判斷籌碼趨向集中還是分散的觀察指標之一。

當買超券商家數少於賣超券商家數,表示多數券商站賣方,籌碼流向少數券商,意味著籌碼趨向集中。

相反的,當買超券商家數多於賣超券商家數,代表賣出的籌碼分散在較多的券商,意味著籌碼變得分散。

而這項指標可以從【XQ全球贏家】這個軟體來看:

  • 賣超家數>買超家數:紅色柱狀圖(籌碼集中)
  • 買超家數>賣超家數:綠色柱狀圖(籌碼分散)

舉例來說,湧德(3689)在起漲之前,籌碼呈現集中的現象,後續出現起漲帶量紅K,便開啟一波漲勢。

買賣家數差-湧德範例

籌碼分析的優、缺點

優點

  • 了解一檔股票的籌碼流向,當籌碼趨向集中,股價易漲;籌碼趨向分散,股價易跌。
  • 跟隨法人、主力大戶、千張大戶…等操作,比起自己盲目操作勝率更高。
  • 多數法人機構背後都有一群研究人員,因此介入一檔股票通常經過審慎的研究及評估,而散戶的資訊相對較少,因此了解法人籌碼流向,就能掌握近期可能有機會的產業及個股。

缺點

  • 法人、主力大戶這些人不非穩賺不賠,投資人仍要自行做好風險管理及資金規劃。
  • 籌碼面資訊屬於落後的資訊,通常投資人都只能在盤後才能知道當天上漲或下跌是誰主導的。

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結論

了解籌法分析的6種指標,只是讓你知道籌碼現在在誰的手上,但這並不能讓你用來當作進出場的依據,如果想要掌握進出場時機,仍需要藉由技術分析的訊號來判斷。

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免責聲明:本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考,並不具任何操作建議之意圖,請讀者應審慎考量投資風險,並就投資結果自行負責。

在〈什麼是「籌碼分析」?學會這6項分析指標,讓你輕鬆掌握籌碼流向〉中有 3 則留言

  1. 籌碼分析之前在理財達人秀也很常聽到權證小哥在分享,不過有時候自己不太了解相關內容還是不太敢進場,看到版主詳細的提供相關名詞的解說,好像比較懂籌碼的意思了XD
    謝謝分享!

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