每股淨值是什麼?衡量公司經營能力的財務指標

/// 最後更新時間” 2021-06-18 ///

每股淨值是什麼?衡量公司經營能力的財務指標

經常我們能在新聞媒體上看到某某公司股票每股淨值提升或降低的消息,那麼究竟什麼是每股淨值?而每股淨值又能提供投資人什麼樣的資訊呢?

這篇文章會介紹每股淨值的方方面面,內容包括:

  • 每股淨值是什麼?
  • 如何計算每股淨值?算出來的數字有什麼意義?
  • 在投資中如何靈活運用每股淨值
  • 常見的每股淨值迷思
  • 到哪裡可以查詢每股淨值的內容?

每股淨值是什麼?

每股淨值(Net Asset Value per Share;NAVPS)指的是已發行流通在外的股票每一股所含的內在價值,可用來評估一間公司股票的價值,也是衡量公司經營能力的財務指標之一。

每股淨值公式

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每股淨值公式與計算

每股淨值(NAVPS)的計算公式,是由「淨值」除以「發行股數」所計算出來的結果。

那麼先來了解什麼是「淨值」。

淨值又稱為是「股東權益」,對一家發行股票的公司來說,公司的淨值為「總資產」扣除「總負債」後的價值,亦即「賬面價值」。

  • 資產:指企業擁有並預期會替企業帶來經濟效益的資源,如現金、存貨、廠房、設備、原材料…等有形資產,以及有助於生產經營活動進行的商譽、專利權…等無形資產亦屬於資產的部分。
  • 負債:指企業因為過去的交易或其他事項所形成的債務,這些債務必須在未來償還。

舉例來說,假設A公司的資產總額為5000萬元,負債總額1000萬元,而流通在外的股數為80萬股,所以該公司股票的每股淨值為:

  • 淨值=股東權益=總資產-總負債=5000-1000=4000(萬元)
  • 每股淨值=淨值÷發行股數=4000÷80=50(元/每股)

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每股淨值該如何查詢

台股查詢網站:

美股查詢網站:

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每股淨值所算出的數值代表什麼?

衡量一間公司的價值,最直接的指標就是股價淨值,簡單來說,就是一間公司總資產扣掉所有負債後剩下的價值。

當一間公司變賣所有資產,並償付債權人債務後,將剩餘的部分依發行股票總股數均攤並分配給股東的金額即為每股淨值(NAVPS)

因此,當一間公司獲利良好時,總資產一年比一年多,淨值也會越來越高;但如果公司長期虧損時,代表淨值也會越來越低,因此股價會低於每股淨值。

所以一般來說,每股淨值能夠協助投資人衡量企業經營績效的財務指標,並了解公司的經營能力及股東權益,因此每股淨值越高通常代表公司財力雄厚,同時也意謂著公司的價值越高。

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每股淨值的實際應用例子

以台積電(2330)舉例, 2020年(民國109年)第4季合併資產負債表共可以分為3個部分來看,分別是「資產」、「負債」及「股東權益」。

資產又可以再細分為「流動資產」及「非流動資產」,將這些細項的結果加總起來就是資產總額2,760,711,405(仟元)。

負債也可以細分為「流動負債」及「非流動負債」兩項,細項加總起來的結果為負債總額910,089,406(仟元)。

股東權益總額1,850,621,999(仟元)資產總額扣掉負債總額的結果相符。

最後就可以計算每股淨值1,850,621,999÷259,303,805=71.3(元)

台積電109第4季資產負債表

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每股淨值常見迷思

現在我們已經了解每股淨值的計算方法以及意義後,那麼是不是股價低於每股淨值,越值得進場投資呢?

其實不然,判斷一檔間公司股票的價值,跟淨值沒有絕對關係。股價反應的是未來,股票的價值是由投資人對未來公司營運獲利的期待所決定。

公司的價值及潛力主要來自於研發中的技術甚至專利等,但這些隱性價值很難在帳面上完全反應。

舉例來說,台積電(2330)109年第4季所計算出來的每股淨值為71.3元,但實際上股價已遠遠超過每股淨值的價格。

影響股價漲跌最主要是由市場的供給和需求所決定,當投資人對於一間公司未來看好並有所期待,就會在股價尚未出現重大漲勢之前提前進場。

當需求多供給少的情況下(買的人多,賣的人少),股價就會上漲;而需求少供給多(買的人少,賣的人多)股價就會下跌,重點在於投資人買賣的意願。

而淨值只是會計用來計算一間公司的帳面金額,代表公司所擁有資產的淨額,因此跟股票價值並沒有直接關聯。

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總結

每股淨值雖然是分析股票價值的指標之一,不過在挑選一間具有未來發展性的公司時,我們應該更關注的是公司未來營運獲利是否能夠持續成長,使淨資產受到推升才是理想的投資目標。

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文章轉載自《價值思維

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