我用死薪水輕鬆理財賺千萬(五萬本紀念版):16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣

Millionaire Teacher: The Nine Rules of Wealth You Should Have Learned in School
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  • 作者: 安德魯.哈藍 追蹤 ? 追蹤作者後,您會在第一時間收到作者新書通知。
  • 譯者:丁惠民
  • 出版社: 大是 追蹤 ? 追蹤出版社後,您會在第一時間收到出版社新書通知。
  • 出版日:2020/06/30

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內容簡介

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《華爾街日報》投資理財類暢銷書

「學校沒學到的理財知識,都能在這本書裡面學回來。」
──「PG財經筆記」版主╱蔡至誠

一個收入不多的年輕高中老師,平日不看盤、股市下跌他更開心。
只研究一種理財工具,成本比人少、獲利卻比人高,怎麼辦到?

安德魯.哈藍(Andrew Hallam)是加拿大人,這幾年搬去新加坡,
在當地美國國際學校擔任高中英文老師。他沒有富爸爸,也不是學商科的,
但懂得理財,擁有百萬美元以上的財富。

他15歲開始,想穿新衣服就得自己存錢買,
16歲就用在超市打工的錢買下第一輛車,19歲開始投資,大學時就自力更生,
將70%的薪水用來還清助學貸款,第六年更買下一塊土地……。
為什麼一個勉強算是中等收入的高中老師,能夠用如此快的速度累積財富?

哈藍老師要教你:
1. 有錢的第一步,不是學會賺錢方法,而是像「真的有錢人」一樣花錢。

2. 你一定懂複利,但你會用複利思考嗎?知道什麼是「複利的挪亞定律」嗎?

3. 戶頭有了錢,理專一定自動找上門,認識理專之前,你務必要認識這兩種基金。

4. 存了錢,但別輕易進場,而是要等待下一回的股市暴跌,然後開心。

5. 股市崩盤照樣賺:哈藍要介紹你「懶骨頭投資組合」。

6. 不管你住在哪個國家,都該在當地做「指數化投資」。

7. 既然要做指數化投資,你一定得接觸理財顧問,
哈藍教你揭開理財顧問的把戲。尤其是他們介紹的高收益投資標的,
真相到底是什麼。

8. 股票行情波動大,其實不適合上班族,如果你真的很想買股票,
哈藍教你如何配置、哪類股適合上班族購買。
然後,哈藍會告訴你「賣股票」的時機怎麼抓。

現在,哈藍和妻子擁有一輛賓士車和一輛馬自達多用途車,住有泳池的豪華社區,
還經常旅行,已造訪超過25個國家。
如果健康狀況維持得好,未來40年他都可以繼續享受美好的生活。

哈藍老師現在的生活,不就是你的最大夢想嗎?

名人推薦

推薦人
萬寶投顧董事長╱朱成志
「PG財經筆記」版主╱蔡至誠
《投資金律》作者╱伯恩斯坦
《漫步華爾街》作者╱墨基爾
《巴菲特沒有秘密》作者╱麥爾茲

作者

安德魯.哈藍(Andrew Hallam)


美國股市三位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」
一位高中老師,任教於新加坡的美國國際學校,以教師的薪水打造出千萬財富。
他教授英文,2002年開始撰寫關於個人理財的文章,其中有兩篇文章獲得加拿大國家出版獎的理財類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》(Canadian Business)、《環球郵報》(The Globe and Mail)、《財識》(MoneySense)、《時報》(L'Actualite)及《讀者文摘》(Reader's Digest)。
2006年開始舉辦投資研習會,告訴人們如何輕易打敗理財顧問所提供的投資報酬率。他的九個理財投資法則,不僅受到《環球郵報》報導,而且登上《華爾街日報》。目前他還在學校教授個人理財。

丁惠民


中興大學企管系畢。曾任職於明?電腦(已更名為佳世達科技)、《工商時報》,現為專業文字工作者。譯有《不買飆股,年均獲利40%》、《大哉問時代》、《讓你成功的,永遠是B計畫》等書(以上皆為大是文化出版)。

目錄

各界讚譽
推薦序 一個牛皮紙袋,藏著致富關鍵╱伊安.麥古根
前言 我,微薄的薪水,卻能成為千萬富翁

第一堂課 像真的有錢人一樣花錢
絕對不做有違財富累積的事╱購物品味太高會帶來痛苦╱
「想要有錢」的時候,別做傻事╱
買房,關鍵不是頭款,而是利率╱贏在起跑點,別靠富爸爸╱
我怎樣成為千萬富翁(這一段別學我)╱
不必省得像貧民,但要花得像有錢人

第二堂課 複利的挪亞定律
很多人不懂複利的神奇力量╱小女孩,小錢變大錢的活見證╱
一領到薪水就該做的事╱背車貸卡債,精通投資也白搭╱
股票雖有漲跌,但一定能創造財富╱你猜不到哪檔股票會漲,所以……

第三堂課 認識理專之前,務必認識這兩種基金
三種指數型基金,理財不敗╱巴菲特也建議你買指數型基金╱
九六%的主動型基金表現不佳╱主動型基金,總是好花不常開╱
主動式管理基金,主動吃掉你的錢╱實證:按照績效排名買基金,必敗╱
主動型基金是短期投資,不宜長期持有╱
主動型基金與指數型基金超級比一比╱三%手續費會吃光你的獲利╱
為什麼他們都不希望你買指數型基金?

第四堂課 等待下一回的股市暴跌,開心
奇怪ㄟ~漲價了還拚命買╱股市:何時進場不重要,待多久才重要╱
老師這樣教股票就好了╱波段操作?我的下場是……╱
九一一狂跌,終於等到你╱市場下殺,是一場難得的盛宴

第五堂課 股市崩盤照樣賺:懶骨頭投資組合
債券,讓你進可攻退可守╱股市崩盤,錢照賺╱
來一段國外關係,更穩當╱懶骨頭,投資獲利多╱
股票債券在一起,雞蛋不放同一籃

第六堂課 在你居住的國家做指數化投資
三胞胎父親打敗專業投顧╱
在加拿大,要特別注意基金買賣成本╱
在獅城買指數型基金,也要貨比三家╱
在澳洲投資,以美式武器打勝仗╱每年只要花一小時

第七堂課 揭開理財顧問的把戲
理財顧問的話術與伎倆╱理財顧問與經紀人,全都功力有限╱
大部分的退休基金都買指數╱投資產業是個大騙局

第八堂課 高投資報酬率背後的真相
投資的騙局,始終有人相信╱九四%的股市老師跑路╱
高收益債券,結果是垃圾╱投資新興市場?別被GDP騙了╱
黃金絕對是短線,長期沒獲利╱企業威脅抽廣告,雜誌敢講實話嗎?╱
避險基金?其實風險超大

第九堂課 如果你真的很想買股票
以巴菲特為師╱投資股票務必記住兩件事╱如何判斷企業的好壞?╱
免盯盤的好企業,長這樣╱賣股票,聰明選時機

結語 九個致富法則一覽

序/導讀

前言
我,微薄的薪水,卻能成為千萬富翁

如果要你想一想,從事哪些職業可以讓你變成千萬富翁,那麼傳統上被視為高所得的幾個行業,應該會閃過你的腦海。它們是律師、醫療人員、企業家,還是牙醫師?
在想要致富的人當中,極少人會選擇我的職業──高中英語教師,這充其量只能算是中等收入工作。不過,我在三十多歲時,就成為零負債的千萬富翁。
我從來不做太冒險的投資,也沒有繼承到任何錢,而且自己支付了大學全部的學費。我如何能夠在未滿40歲之前,不但付清所有的學費,還累積出超過百萬美元的財富,並且零負債?
我很幸運,從一些謹慎理財的人身上學到知識並獲得啟發,他們讓我學會了原本在高中時就應該知道的事。大部分的高中並未正確的教導理財知識,因此你可能像數以百萬計的人一樣,被教育體系所欺騙。我想要透過本書,幫助你彌補這一點。
你就讀高中時,是否曾經在代數、英語、歷史或生物的課堂上想著:「這些東西能夠為我的真實人生帶來什麼效益?走出校園之後,哈姆雷特的獨白、三角函數,或者有關小豬死後體內會產生什麼變化的知識,會為我帶來好處嗎?」
基本上,沒有一個簡單答案可以回答這些疑問。但無可否認的,「金錢」這個主題非常重要──不像是豬隻的解剖或是代數方程式──每個人只要嫻熟之後,就能夠受益。
大多數的家庭不想要開誠布公的談論「金錢」這件事,就像是沒有人願意承認自己和親戚中的怪胎有太多牽扯,例如大有前途的舅舅和他的郵購新娘,在標新立異的電影產業裡擔任要職。

學歷再高,理財知識卻不到高中
金錢真的是一個禁忌話題嗎?
回想一下,你的父母親是否與你分享過,他們花了多少年才還清房貸,而且這當中有哪些影響因素?他們是否向你說明過信用卡如何運作,以及自己如何理財投資?對於如何選擇家中的房車,你的父母親有哪些見解和考量?他們有沒有告訴你,自己是如何付清車款,或是必須支付哪些房屋稅和所得稅?在大多數的家庭裡,父母親不談論這些事情。
由於缺乏完整的理財投資教育,因此頂尖名校的大學畢業生的財務知識,可能只比14歲的中學生多一點而已。這些人進入職場之後,可能衣不蔽體的走在嚴冬的寒風中。
不過,別為了你那凍僵的屁股,而抱怨你的父母、中學教師或大學教授。其實,若干年前,大部分的長輩也是在暴風雪中舉步維艱,在建立家園的路途上緊抓著身上單薄的衣物。
差勁的規畫和不正確的財務教育,導致許多人養成不良的消費習性,並且陷入錯誤的投資當中。特別是,當這些人想要趕上那位習慣恣意揮霍、好像什麼都有的鄰居瓊斯時,情況更是雪上加霜。
瓊斯聽從一般理財顧問的建議進行投資,而這些顧問總是向人們保證能夠因此而致富,或者至少能夠得到一筆穩固的退休金。但是,眾多理財顧問就像是傑佛瑞.喬叟(Geoffrey Chaucer,編按:英國作家)的名著《坎特伯里故事集》(The Canterbury Tales)中那位有錢的赦罪僧(譯注:他是賣贖罪券的騙子)。
不過,這兩者之間有一個重要的差別。赦罪僧向基督徒詐騙金錢,他承諾受騙者可以上天堂,明白的告訴他們要付出多少代價。但是,現今的理財顧問則不然,他們將顧問費用隱藏起來。無論理財專員看起來多麼友善,他們大多數人與你的利益沒有什麼關聯。由於你在學校裡沒有學到這一點,因此你到頭來很可能會發現,自己投資了錯誤的產品,並且付出高額的隱藏費用,也就是幫別人支付了賓士汽車的錢。本書將幫助你避開這樣的陷阱。
上百本討論類似主題的書籍當中,你為什麼應該要看這一本?在說明這一點之前,我必須先告訴你我撰寫本書的理由。

寫給完全不懂財務、但渴望投資的人
在學校裡,許多同事知道我除了教英文之外,還撰寫了一些有關個人理財的文章,其中有兩篇獲得加拿大國家出版獎(National Publishing Awards)理財類的決選提名。
於是,這些同事希望我可以教他們如何理財投資。我計畫舉辦幾場免費的理財投資研習會,而且希望可以找到一些探討正確投資觀念的簡單書籍,將它們送給同事。
因此,我選購了12個不同書名、總共80冊的書籍。接著,就像在教英文一樣,研習者分成幾個小組,我與他們進行分組討論,看看他們從書中學到什麼。
不過,問題來了。對於這些同事而言,這些書的用詞就像古埃及文一樣難以理解。許多理財作家似乎並未意識到,他們撰寫的很多東西無法停留在一般人的腦袋裡。
我必須使用不同的工具,才能夠讓我的理財投資教學有更好的成效。因此,藉由一百多位友人和同事的協助,我創作了這本書。在持續舉辦免費的理財投資研習會的過程中,我提出的問題大概比講授的內容還要多,讓我釐清了一般大學教育程度的人對於理財投資有多少概念,如此一來,我能夠教更多的人。
撰寫本書之際,我和幾十位不懂財務知識、但渴望學習投資的人分享我的作品。他們向我反應可以理解哪些內容、無法理解哪些部分,因此我得以做必要的調整,多加解說或是避免採用某些財務用語。
這一番努力的成果就是本書:由一位擁有百萬美元財富、仔細傾聽學生反應的高中教師所撰寫,告訴你應該在學校裡學到的九個理財投資法則。你可以學會如何像真正有錢的千萬富翁一樣花錢,並且做出最佳的投資,同時還能避開令人恐懼的陷阱、貪婪,以及不受那些想要把手伸進你荷包的人所操控。
我因為奉行這些歷久不衰、易於實踐的法則,三十多歲便成為零負債的千萬富翁,現在我把這些知識都傳授給你。
(作者注:書中出現的所有網路連結,在撰寫時都是有效的。)

 

推薦序
一個牛皮紙袋,藏著致富關鍵

《環球郵報》資深編輯、《財識》雜誌創始總編輯╱
伊安.麥古根(Ian McGugan)

每位雜誌編輯在收到一個牛皮紙信封,裡面裝著不請自來的手稿時,都會感到不安、害怕。很可能那裡面還有一封信,開頭寫著:「親愛的編輯,這篇1萬5,000字的文章中,揭露了用氟化物控制人類思想的國際陰謀。請立刻打電話給我,以便討論何時刊登這篇文章。」
雖然會碰到一些怪事,但是編輯仍希望能在收到的許多牛皮紙信封中,發現一件好東西。我告訴你,大約在十年前,這個希望真的實現了。我有真憑實據嗎?有,那就是安德魯.哈藍。
當哈藍寄來的牛皮紙信封,送到我在《財識》(MoneySense,編按:加拿大第一理財刊物,讀者超過八十萬人)雜誌的辦公桌上時,我從未見過哈藍。這個信封裡,裝著一疊有關華倫.巴菲特(Warren Buffett)的打字稿。我記得那時候,我在辦公室裡閱讀這份書稿,並凝望窗外的景物,思考該怎麼處理。我可以感覺到哈藍的熱情在字裡行間跳躍,而且他的知識淵博。另一方面,我還想知道哈藍這個傢伙到底是誰?為什麼會將巴菲特的英文少拼了一個「t」?
我決定打電話給哈藍,而我一生都會慶幸自己這樣做了。哈藍告訴我,他是溫哥華島的一名教師,熱愛投資。當然,他很樂意重新修改那篇文章,並加上一個「t」,還給巴菲特先生完整的英文姓氏。
後來,哈藍將那篇文章修改得很好,而且在接下來的幾年裡持續供稿給我們。他述說了股市中的趣聞軼事、議價的藝術,以及他決定遷居新加坡,在當地美國學校擔任教職。
一路走來,我發現哈藍活生生的證明了個人理財理論確實可行。他收入中等,與華爾街完全沒有關聯。但是,從哈藍的故事中可以清楚看到,他確實以驚人的速度累積財富。
不過,我其實不太了解哈藍究竟是怎麼樣的人。我和他一直都是透過電話和電子郵件聯繫,因此我只能在腦海中想像。不過,當他安排我前往新加坡,並在新加坡美國學校教了一週的寫作課程之後,這些想像全部都改觀了。

從生活看出富翁特質
第一次和哈藍面對面時,有三件事讓我感到驚訝。第一,我知道這聽起來很膚淺,但是我無法不注意到哈藍的小麥色皮膚。
哈藍不像我們這些體型越來越像酒桶的人,他有著修長精實、令人稱羨的體型,看起來就是能在遼闊原野上盡情奔跑的樣子。之前,哈藍曾告訴我,他是一名長跑者,但我並未意識到,原來他可以跑贏好幾千人。後來,在我待在新加坡的那一週,我每天都看到哈藍穿上跑鞋,跑完一段很長的距離;換做是我,一定會招手叫計程車,並找個地方吃午餐。哈藍以秒針般的精準度,監控自己的跑步訓練。
哈藍的第二個特質是充滿熱情。在那一週以及往後的幾年裡,我曾經看到哈藍面對壓力,但是我從未見過他灰心喪志、憤怒不滿或是看輕自己。
哈藍吸引我注意的第三個特質,是他樂在教育。我看著哈藍帶領一班15歲大的學生,引導他們對於學習產生興趣,而且哈藍會即時反應,給予刺激,讓他們享有學習的喜悅。這讓我意識到,高中教師每天創造出多少奇蹟,而這個社會卻沒有給他們應有的肯定。
這一切和金錢有什麼關係呢?在本書裡,哈藍說出了他在致富之路上的經驗。我想要強調的是,他傳達了很重要的一點:金錢不只是金錢,而是一種更寬廣的經驗。
哈藍在成功的累積財富的同時,不但是全心投入的教師和優秀的運動員,更是快樂、滿足的人。這本書證實了,你不一定得是會計師或吝嗇鬼,一樣可以成為有錢人。
在探討「財富」這個主題時,哈藍透過他長跑的經驗來建立理財觀念,他建議的致富之道是從務實開始。長跑冠軍無法靠說謊取得勝利,而是必須接受跑步訓練,並長時間投入努力。個人理財也是如此。

有錢沒有捷徑,用對方法才行
哈藍和許多作者的不同之處在於,他並未在書中推銷快速致富的方法。他只是告訴你,如果持續遵循一個簡單的計畫,那麼幾年下來,你就能夠比大部分的街坊鄰居更快的創造財富。事實上,他在書中說明,你只要避開理財顧問企圖塞進你投資組合中的高價產品,就能夠比80%的人賺得更多。
有些人企圖用財務預測來嚇唬讀者,有些人則號稱,投入某個業種可以創造可觀獲利,以擄獲讀者。哈藍兩者都不做,相反的,他用一貫熱情有勁的態度,告訴你如何以樂觀的方式來看待整體經濟環境,而且長期下來,這種習慣會讓你得到回報,即便在金融危機時也是如此。尤其,如果你是位年輕的投資者,你將會驚訝的學到,應該祈禱市場下跌而非上揚。
哈藍以一種所有人都會欣賞的方式,來傳達他的訊息。他的文字風趣、具個人風格、充滿希望,而且從許多方面批評金融服務業,如何破壞我們建立財富的意圖及努力。就像你對好老師的期待一樣,哈藍既嚴厲又有親和力。
對於中等收入的人而言,本書不只有趣,更是務實的指南,指點人們如何累積應有的財富。我很高興自己多年前打開了那個牛皮紙信封,而打開本書的你也會同樣感到喜悅。

試閱

真正的有錢人,這樣花錢

對於那些想變有錢的人而言,不砸個幾十萬美元買一輛BMW、賓士或法拉利,聽起來似乎有違千萬富翁的身價。但令人驚訝的是,其實大部分千萬富翁的購車品味並不怎麼高貴。2009年的調查資料顯示,在美國,千萬富翁的平均購車價格為3萬1,367美元(不到新臺幣100萬元)。不要以為BMW、賓士、捷豹等歐洲高檔車,是千萬富翁的最愛。進行這項調查的作家史丹利指出,最受千萬富翁青睞的汽車品牌是平實無華的豐田。

許多想要變有錢的人在購買汽車時,往往會選擇比同儕更好的車,他們很容易就花4萬美元或更多的錢去買一輛豪華房車,這比起一般千萬富翁的平均購車費用還要高。當你必須負擔一輛比千萬富翁用車還貴的車時,你怎麼可能建立財富與降低財務壓力呢?這就像想要追上奧運短跑選手,卻在起跑點就先讓這些選手50公尺。

當你失去工作、付不出車貸,或是高齡80歲卻還不得不工作時,你就會發現「形象」根本就一文不值。

如果你想要追上千萬富翁的腳步,就得站在同一個起跑點,或是盡量讓自己有最大的領先距離。把錢花在四個輪子上,而且花得比千萬富翁還要多,是不合邏輯的。

2006年,全球三大富翁之一的巴菲特,買了他人生中最貴的一輛車:5萬5,000美元的凱迪拉克。

史丹利在他的著作《別再裝有錢》中指出,身價超過千萬美元的富翁購買的車,平均是4萬1,997美元。當你到大型購物中心時,不妨看看停車場,肯定會發現許多超過這個價格的車,有些車甚至比巴菲特的車還要名貴。你認為有多少車主擁有千萬美元以上的身價?如果你的答案是「可能沒有吧」,這表示你反應夠快。許多人想要追求財富與財務獨立,卻陷入「看起來有錢」的假象中,以至於無法真正變有錢。

你省下來的購車經費(更別提,如果無法一次付清車款,你往後必須支付貸款利息),能夠讓你朝著建立財富之路邁進。

車子不是投資,它與不動產、股票及債券這類長期資產不同,它每年都會折舊。市場下殺,是一場難得的盛宴

我在2001年9月後投入美國股市的錢,短短幾個月內漲了15%。即使經歷了2008年至2009年的金融危機,2011年1月我買的股票已經上漲了55%,其中包括股利在內。但這令我感到沮喪,是的,你沒看錯。看著股票上漲,我確實感到沮喪。

911之後,我希望股市持續下跌,好讓我購買跌價的股票。這有點像是打賭一條綁著長繩、睡著的狗,最終還是會起身,並且衝向快步前進的主人。當繩子越長、狗兒睡覺的時間越久,便能投資更多的錢。當主人爬上山丘,狗兒一定會追隨其後,而我能拉著我那一車子的錢跟著牠跑。令我難過的是,股市並沒有在低檔中沉睡太久。

當然,並不是每個人都對股市下跌或維持低檔感到開心。例如,如果你已經退休,就不希望看到股價下跌。其原因在於,沒有薪水就無法再買便宜的股票,而且必須定期賣掉一部分的投資,以支付生活所需。

想在五年或更多年間,為自己的投資組合增加價值的年輕人,在看到股市下跌時得慶祝一番。我不認為我還有另一次機會,碰到類似911後股市的非理性恐懼,進而獲利。對於薪水族而言,股市下殺是一場難得的盛宴。不過,2002年至2003年之間,又出現了另一次機會。在美國宣布對伊拉克開戰之後,相較於2001年的高點,股市跌了40%。

你認為這段期間全美國的企業獲利平均縮水40%?百事可樂、沃爾瑪、埃克森美孚石油、微軟的獲利下跌40%?即便在當時,也很難找到相信這些說法的人。但是,這些公司的股票卻在股市中以六成的價格交易。我垂涎三尺,希望這次股市盡可能多幾年維持在低檔。

我不知道股市會跌多深,因此無法買在最低點,但是這並不重要。光是在「打八折」的旗幟在我面前揮舞時進場,我已經獲益了。股市一路下跌,我一路買進。如果我能多接一個工作、多賺一點錢,就能把握更多股價下跌的好處,也許可以一路買到最低點──六折。

然而,大多數的投資人面對價格下跌、令人垂涎時,卻反應過度,在該買進時反而把股票賣掉。這些人對減價拍賣感到害怕,希望能趕快用更高的價錢買回他們的股票(是的,這真是一種瘋狂的表徵)。他們沒有掌握到股票的重點:股票代表你擁有真正的企業。
再一次,我希望股市在2003年可以持續下跌,或能維持幾年低檔,如此一來,我才能飽餐一頓。

不過,事情並沒有如此發展。當股市走出2002年至2003年的低點,並一路復甦到2007年底時,我感到非常失望,在短短四年之間,股市上漲超過100%。退休人士應該會額手稱慶,但我卻難過不已:「超(股)市的促銷拍賣」結束了。

當股市在2007年飆漲時,我沒有放半毛錢在我的股市指數型基金上,相反的,我買了債券指數型基金。我的操作模式根據一個大原則:債券配置比例等於我的年齡。舉例來說,當年我37歲,因此我的投資組合中有35%至40%是債券。2007年時,股市快速飆漲,所以我的股市指數型基金所占的比例比原本設定的高,以至於債券的比例遠低於35%。於是,在整個2007年間,我都把錢花在購買債券上,甚至賣掉一部分的股市指數型基金來購買債券。

2008年,當股市從2007年的高點拉回20%時,我又開始展開投資股市指數的計畫。當股市從2007年降到2009年3月的低點時,我開心的用每個月存下來的錢加碼投資股市指數。這種感覺就像走進蘋果電腦專賣店,看到最新款的iPhone貼著打折標籤。

接著行情跌到股票如同五折出售,卻沒有人排隊購買!曾經有一次,股市指數型基金跌了非常多,所以我賣掉不少債券指數型基金,去購買股市指數型基金,以保持投資組合中股票與債券的比例平衡。當股市下跌,我的債券配置比例遠高於35%。因此,賣掉一些債券指數型基金,並買一些股市指數型基金,有助於將我的投資組合帶回預設配置水準。

經歷了股價如此大幅下跌,我終於明白巴菲特在1974年接受《富比士》雜誌專訪時,為什麼會說當他面對股市大幅下跌時,覺得自己像是在後宮裡過度縱欲的傢伙。

我想再次提問:2008年與2009年間的經濟衰退,有吞掉美國企業的獲利嗎?當然,有些企業虧錢,但並非所有的企業都這樣。如果股價跌了50%,除非企業盈餘已經(或預期)下跌50%,否則股價就是不合理的。股票市場總是如此,投資人的貪婪與恐懼會導致不合理的股價水準。2008年至2009年間,我祈禱股價可以維持低檔。

為了這種物欲而祈禱顯然是不對的,後來股市上漲了,也許是上天懲罰我。從2009年3月至2011年1月,美國股市指數上漲了85%,而國際股市指數(我也有買)則漲了將近90%。我並非總是沮喪消沉的人,但是那個月我購買的指數型基金全都變貴了。

人們不會經常遇到瘋狂折價這麼棒的機會。但是,透過催情且誇大的電視財經節目、前景模糊的經濟環境,以及在網路上大幅散播的情緒,我們都知道在上個十年,股市的確經歷了相當大的變動。

不幸的是,大多數的人都很容易敗給自己,喜歡在股價上漲時進場投資,在看到便宜貨時卻嚇得縮手。只要觀察股市上漲或下跌時大部分投資人的行為,就可以知道這種狀況。伯格在他的經典著作《共同基金必勝法則》(Common Sense on Mutual Funds)中指出,當問到「投資人是否永遠都學不會教訓?」時,結果相當令人驚訝。

1990年代後期,股市完全無視地心引力存在。投資人將一疊又一疊的錢投入股市,在這段期間內,股票型基金增加了6,500億美元。然而,當2008年與2009年股票變得便宜時,美國股市經歷了自1929年至1933年以來最大的市場衰退。你認為大部分的美國主動型基金投資人會怎麼做?他們在應該買進時,反而賣掉了超過2,280億美元的主動型基金。

對於未來,我們只知道一點,那就是一定會再經歷一次無法預期的股市震盪。市場也許會下跌,有如墜入萬丈深淵,也可能像噴射火箭一飛沖天。

如果你能具備「股票市場反映企業獲利」的知識,那麼當股票上漲時,便不會受誘惑而冒險,當市場下跌時也不會感到恐懼。如果你能用股市指數型基金和債券指數型基金,建立一個可靠的投資組合,你就可以在保持投資穩定性的同時,享有善用股票市場非理性行為的好處和機會。

詳細資料

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    • 語言
    • 中文繁體
    • 裝訂
    • 紙本平裝
    • ISBN
    • 9789579654951
    • 分級
    • 普通級
    • 頁數
    • 288
    • 商品規格
    • 25開15*21cm
    • 出版地
    • 台灣
    • 適讀年齡
    • 全齡適讀
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退換貨須知:

**提醒您,鑑賞期不等於試用期,退回商品須為全新狀態**

  • 依據「消費者保護法」第19條及行政院消費者保護處公告之「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」,以下商品購買後,除商品本身有瑕疵外,將不提供7天的猶豫期:
    1. 易於腐敗、保存期限較短或解約時即將逾期。(如:生鮮食品)
    2. 依消費者要求所為之客製化給付。(客製化商品)
    3. 報紙、期刊或雜誌。(含MOOK、外文雜誌)
    4. 經消費者拆封之影音商品或電腦軟體。
    5. 非以有形媒介提供之數位內容或一經提供即為完成之線上服務,經消費者事先同意始提供。(如:電子書、電子雜誌、下載版軟體、虛擬商品…等)
    6. 已拆封之個人衛生用品。(如:內衣褲、刮鬍刀、除毛刀…等)
  • 若非上列種類商品,均享有到貨7天的猶豫期(含例假日)。
  • 辦理退換貨時,商品(組合商品恕無法接受單獨退貨)必須是您收到商品時的原始狀態(包含商品本體、配件、贈品、保證書、所有附隨資料文件及原廠內外包裝…等),請勿直接使用原廠包裝寄送,或於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。
  • 退回商品若無法回復原狀,將請您負擔回復原狀所需費用,嚴重時將影響您的退貨權益。
預計 2024/04/03 出貨 購買後進貨 
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